一、

期權(quán)激勵是什么

　　期權(quán)激勵是股權(quán)激勵的一種典型模式，指針對公司高層管理人員報酬偏低、激勵不足的現(xiàn)象，在公司中進行的有關(guān)股票期權(quán)計劃的嘗試，以期能夠更好地激勵經(jīng)營者、降低代理成本、改善治理結(jié)構(gòu)。

　　二、股票期權(quán)的作用

　　股票期權(quán)指買方在交付了期權(quán)費后即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)議價買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。是對員工進行激勵的眾多方法之一，屬于長期激勵的范疇。

　　從股票投資者的角度來說，股票期權(quán)的作用在于：

　　（一）可以為投資者開拓投資渠道，擴大投資的選擇范圍，適應(yīng)了投資者多樣性的投資動機，交易動機和利益的需求，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性。

　　（二）可以增強投資的流動性和靈活性，有利于投資者股本的轉(zhuǎn)讓出售交易活動，使投資者隨時可以將股票出售變現(xiàn)，收回投資資金。股票市場的形成，完善和發(fā)展為股票投資的流動性和靈活性提供了有利的條件。

　　三、期權(quán)有哪些優(yōu)勢

　?。ㄒ唬橘Y產(chǎn)提供保險。當投資者當前持倉的股票獲得盈利，但是對后市預(yù)期并不樂觀，想要規(guī)避股票價格下行所帶來的風險時，可以選擇買入認沽期權(quán)作為保險。假設(shè)投資者當前持倉的股票為10元每股，買入行權(quán)價格為12元的認沽期權(quán)。期權(quán)到期時，若股票價格下跌，投資者可以選擇行使權(quán)利，以12元的價格將其持倉的股票賣出；若股票價格上漲，投資者則可以繼續(xù)享受股價上漲帶來的收益。

　?。ǘ┓较蛐栽鰪娛找?。投資者可以根據(jù)對未來價格走勢的預(yù)期通過期權(quán)交易來產(chǎn)生杠桿，預(yù)計價格上漲的投資者會買入認購期權(quán)，預(yù)計價格下跌的投資者會買入認沽期權(quán)。通過增加杠桿進行看多或看空的方向性交易，從而增強收益，但同時也會增強風險。 影響期權(quán)價格的主要因素有標的的方向、波動率和時間價值，所以期權(quán)不單單是上漲時買購下跌時買沽獲利，在震蕩市里還可以賺波動率、時間價值的錢。期權(quán)是全天候的品種，在任何行情里都可以采取不同的應(yīng)對策略盈利。

　?。ㄈ┬纬伸`活的投資策略。投資者可以針對各種市場情況，將不同行權(quán)價格或到日期的認購期權(quán)與認沽期權(quán)進行靈活的組合，形成不同風險與收益的投資組合。

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