內(nèi)在價(jià)值法認(rèn)為，應(yīng)以贈(zèng)與日股價(jià)與行權(quán)價(jià)的差額確認(rèn)股票期權(quán)，其隱含之意是確認(rèn)期權(quán)價(jià)值時(shí)只有當(dāng)行權(quán)價(jià)低于贈(zèng)與日的股價(jià)時(shí)，經(jīng)理人擁有的股票期權(quán)才有內(nèi)在價(jià)值，并確認(rèn)報(bào)酬成本。這樣，如果公司發(fā)行股票期權(quán)時(shí)行權(quán)價(jià)等于或高于贈(zèng)與日的股價(jià)，就可以確認(rèn)股票報(bào)酬的零成本，這是這種方法的一大缺陷。因?yàn)榘创送评恚灰景l(fā)行的股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)等于或高于股價(jià)，那就表明這一股票期權(quán)沒(méi)有價(jià)值。這是不符合股票期權(quán)內(nèi)在涵義的。因?yàn)楣善逼跈?quán)表現(xiàn)為一種權(quán)利，能夠讓持有期權(quán)的經(jīng)理人在未來(lái)以一特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)公司股票。如果經(jīng)理人行權(quán)，那這種權(quán)利肯定就有價(jià)值，即使經(jīng)理人最后沒(méi)有行權(quán)，也只是表明經(jīng)理人放棄了一項(xiàng)價(jià)值為負(fù)的權(quán)利。這種選擇權(quán)是實(shí)實(shí)在在的，擁有這一權(quán)利與沒(méi)有擁有這一權(quán)利肯定不一樣。雖然它規(guī)定在以后的會(huì)計(jì)期間要根據(jù)股價(jià)對(duì)期權(quán)價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，但不能掩蓋剛開(kāi)始時(shí)的不公允，并有信息披露不及時(shí)的懷疑。這一方法的另一缺點(diǎn)就是，由于每一會(huì)計(jì)期末要對(duì)期權(quán)價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，造成會(huì)計(jì)處理的程序比較繁瑣。

這種處理方法產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果，能對(duì)各個(gè)信息使用人產(chǎn)生不同的后果。對(duì)于公司內(nèi)部人，由于其有能力知曉股票期權(quán)的實(shí)質(zhì)，對(duì)其決策不會(huì)有很大的影響。由于它能夠最大化利潤(rùn)，這樣就能維護(hù)企業(yè)本身與經(jīng)理人員的利益。而對(duì)公司外部人，他們可能不知曉或沒(méi)有能力解讀其實(shí)質(zhì)，不知道股票期權(quán)的價(jià)值具體為何，不了解零成本的期權(quán)對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展能起到什么作用，而誤導(dǎo)其決策行為。只有在以后的會(huì)計(jì)期間根據(jù)股價(jià)對(duì)期權(quán)價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，才會(huì)逐漸顯露出其價(jià)值，造成信息披露不及時(shí)，這有悖于會(huì)計(jì)處理要及時(shí)反映經(jīng)濟(jì)內(nèi)容的原則，也侵犯了外部人能夠及時(shí)獲取信息的權(quán)益。對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這種方法也是有失會(huì)計(jì)信息充分、真實(shí)、及時(shí)、有效的原則，不能夠滿足各經(jīng)濟(jì)主體決策的需要。

公允價(jià)值法利用期權(quán)定價(jià)模型如布萊克——斯克爾斯模型對(duì)期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，以此作為計(jì)量股票期權(quán)的基礎(chǔ)。采用這種方法，克服了內(nèi)在價(jià)值法的缺陷，能夠公允地反映股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)。在一定程度上減少了人為操縱的可能，保證各利益主體獲得公允信息。在開(kāi)始時(shí)就確認(rèn)期權(quán)價(jià)值，符合會(huì)計(jì)處理的及時(shí)性原則。這些，對(duì)企業(yè)的外部人是明顯有利的。

然而，它對(duì)企業(yè)內(nèi)部人卻是長(zhǎng)處小于短處。很多反對(duì)這一方法的公司認(rèn)為，那些大量使用股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司，尤其是新成立的高科技公司，如果采用這種方法，財(cái)務(wù)報(bào)表就會(huì)出現(xiàn)大額費(fèi)用，會(huì)計(jì)利潤(rùn)就會(huì)減少，而實(shí)際上公司業(yè)績(jī)要比利潤(rùn)表反映的好，這樣會(huì)引起報(bào)表使用者的誤解，動(dòng)搖投資者的信心，造成公司股價(jià)下跌，這樣，雖然公司經(jīng)理人實(shí)際上應(yīng)該為企業(yè)業(yè)績(jī)變好而獲得報(bào)酬，卻因?yàn)楣蓛r(jià)下跌無(wú)法行使期權(quán)購(gòu)買(mǎi)股票獲得應(yīng)有的收益，將不利于公司留住關(guān)鍵人才，從而違背了股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的初衷。

采用利潤(rùn)分配方法，它可以采用公允價(jià)值法對(duì)股票期權(quán)進(jìn)行計(jì)價(jià)，在初始會(huì)計(jì)確認(rèn)日按照計(jì)量出來(lái)的公允價(jià)值計(jì)入未分配利潤(rùn)賬戶(hù)和經(jīng)理人股票期權(quán)賬戶(hù)。這樣，就可以體現(xiàn)公允價(jià)值法的優(yōu)點(diǎn)并消除內(nèi)在價(jià)值法的缺陷。表現(xiàn)為，對(duì)于企業(yè)的外部人而言，能夠給其以充分、及時(shí)、公平的信息，讓其知道股票期權(quán)的真正價(jià)值，及對(duì)企業(yè)可能造成的影響，便于其決策，提高其決策效率;能夠消除內(nèi)部人相對(duì)與他們的信息優(yōu)勢(shì)，保證他們能在一個(gè)公平的環(huán)境下進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

而對(duì)于內(nèi)部人而言，由于現(xiàn)在期權(quán)不再影響凈利潤(rùn)，則公允價(jià)值法的缺陷消失，并能達(dá)到采用內(nèi)在價(jià)值法的結(jié)果。這時(shí)，由于無(wú)論確認(rèn)多少期權(quán)價(jià)值，公司的凈利潤(rùn)都是最大的，可以為公司及經(jīng)理人員所

接受。公司可以放心地以期權(quán)作為激勵(lì)經(jīng)理人員努力工作的手段，提高其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。經(jīng)理人員可以在行權(quán)時(shí)獲得足夠的利益，而不會(huì)承受由于會(huì)計(jì)原因造成的股價(jià)低迷、無(wú)法行權(quán)的后果。