一、股權(quán)質(zhì)押的概念
　　股權(quán)質(zhì)押又稱股權(quán)質(zhì)權(quán)，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。按照目前世界上大多數(shù)國家有關(guān)擔(dān)保的法律制度的規(guī)定，質(zhì)押以其標(biāo)的物為標(biāo)準(zhǔn)，可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。股權(quán)質(zhì)押就屬于權(quán)利質(zhì)押的一種。
　　股權(quán)質(zhì)押的法律規(guī)范：《擔(dān)保法》第75條“下列權(quán)利可以質(zhì)押：（一）匯票、支票、本票、債券、存款單、倉單、提單；（二）依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；（三）依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)，專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；（四）依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利?！?br>　　《擔(dān)保法》第78條“以依法可以轉(zhuǎn)讓的股票出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，并向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。質(zhì)押合同自登記之日起生效。股票出質(zhì)后，不得轉(zhuǎn)讓，但經(jīng)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)商同意的可以轉(zhuǎn)讓。出質(zhì)人轉(zhuǎn)讓股票所得的價(jià)款應(yīng)當(dāng)向質(zhì)權(quán)人提前清償所擔(dān)保的債權(quán)或者向與質(zhì)權(quán)人約定的第三人提存。以有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)的，適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊之日起生效?！?p>　　二、股權(quán)質(zhì)押的標(biāo)的物
　　股權(quán)質(zhì)押的標(biāo)的物，就是股權(quán)。股權(quán)是股東因出資而取得的，依法定或公司章程規(guī)定的規(guī)則和程序參與公司事務(wù)并在公司中享受財(cái)產(chǎn)利益的，具有轉(zhuǎn)讓性的權(quán)利。一種權(quán)利要成為質(zhì)押的標(biāo)的物，必須滿足兩個(gè)最基本的要件：一是具有財(cái)產(chǎn)性，二是具有可轉(zhuǎn)讓性。股權(quán)兼具該兩種屬性，因而，在質(zhì)押關(guān)系中，是一種適格的質(zhì)。
　　對股權(quán)質(zhì)押標(biāo)的物的限制
　　我國《擔(dān)保法》第75條第（二）項(xiàng)規(guī)定“依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票”方可以設(shè)立質(zhì)押?？梢?，可轉(zhuǎn)讓性是對股權(quán)可否作為質(zhì)押標(biāo)的物的唯一限制。
　　首先，對有限責(zé)任公司的股權(quán)出質(zhì)，《擔(dān)保法》第78條第3款規(guī)定“以有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)的，適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊之日起生效?！薄Ｎ覈豆痉ā返?2條對有限責(zé)任公司股東轉(zhuǎn)讓出資作了明確規(guī)定。參考該條精神，可以認(rèn)為：
　?。?）股東向作為債權(quán)人的同一公司中的其他股東以股權(quán)設(shè)質(zhì)，不受限制；
　?。?）股東向同一公司股東以外的債權(quán)人以股權(quán)設(shè)質(zhì)，必須經(jīng)其他股東過半數(shù)同意，而且該同意必須以書面形式即股東會(huì)議決議的形式作成；
　?。?）在第（2）情形中，如果過半數(shù)的股東不同意，又不購買該出質(zhì)的股權(quán)，則視為同意出質(zhì)。該種情形，也必須作成股東會(huì)決議，并且應(yīng)在股東會(huì)議中明確限定其他股東行使購買權(quán)的期限，期限屆滿，明示不購買或保持緘默的，則視為同意出質(zhì)。
　　其次，對股份有限公司的股權(quán)出質(zhì)，參考《公司法》第142條之精神，可以認(rèn)為：
　　（1）發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得設(shè)立質(zhì)權(quán)；公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
　?。?）公司董事、監(jiān)事、高級管理人員在任職期間每年設(shè)立質(zhì)權(quán)的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得設(shè)立質(zhì)權(quán)。上述人員離職后半年內(nèi)，不得在其所持有的本公司股份上設(shè)立質(zhì)權(quán)。

　　三、股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保功能
　　股權(quán)質(zhì)權(quán)作為一種擔(dān)保物權(quán)是為擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)而設(shè)立的，股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保力的大小直接關(guān)系到債權(quán)的安全，與質(zhì)權(quán)人的切身利益相關(guān)。因而，對股權(quán)質(zhì)權(quán)擔(dān)保功能的分析，于質(zhì)權(quán)人來說，顯得至為重要。
　　1.對出質(zhì)權(quán)價(jià)值的分析
　　股權(quán)質(zhì)權(quán)的擔(dān)保功能源于股權(quán)的價(jià)值，股權(quán)的價(jià)值是股權(quán)質(zhì)權(quán)擔(dān)保功能的基礎(chǔ)，股權(quán)擔(dān)保功能的大小最終決定了于股權(quán)價(jià)值的大小。股權(quán)價(jià)值的內(nèi)涵包括兩項(xiàng)：一是紅利，二是分配的公司剩余財(cái)產(chǎn)。因此，出質(zhì)股權(quán)價(jià)值的大小取決于：
　?。?）可獲得紅利的多寡。這又由公司的盈利能力、公司的發(fā)展前景等決定。以股票出質(zhì)的，股票的種類，如是優(yōu)先股還是普通股，也是主要的影響因素之一；
　　（2）可分得的公司剩余財(cái)產(chǎn)的多寡。這又由公司的資產(chǎn)及負(fù)債狀況決定；以股票出質(zhì)的，股票的種類是關(guān)鍵的影響因素。在此，有一個(gè)很重要的問題需要澄清，即股東以其擁有的股權(quán)出質(zhì)，決不是指股東以其出資于公司的財(cái)產(chǎn)為質(zhì)。
　　如前所述，股東向公司的出資行為，使股東獲得股權(quán)，而使公司獲得出資財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，股東無權(quán)直接支配已出資的財(cái)產(chǎn)，股權(quán)也不是已經(jīng)出資財(cái)產(chǎn)的代表權(quán)。
　　（3）出質(zhì)股權(quán)的比例。股權(quán)比例即股東的出資比例或股份份額。股權(quán)比例越高，則股東可獲得的紅利和可分得的公司的剩余財(cái)產(chǎn)也越多，反之亦然，因而，出質(zhì)權(quán)的大小與出質(zhì)權(quán)的比例成正比。
　　2.出質(zhì)股權(quán)交換價(jià)值的分析
　　股權(quán)的交換價(jià)值是股權(quán)價(jià)值的表現(xiàn)形式，是股權(quán)在讓渡時(shí)的貨幣反映，即股權(quán)的價(jià)格。出質(zhì)股權(quán)的交換價(jià)值是衡量股權(quán)質(zhì)權(quán)擔(dān)保功能的直接依據(jù)，也是債權(quán)的價(jià)格。出質(zhì)股權(quán)的交換價(jià)值是以其價(jià)值為基礎(chǔ)，但也受其他因素的影響：
　?。?）市場的供求。特別是對以股票出質(zhì)的股權(quán)質(zhì)權(quán)，股票市場的供求狀況極大地影響著股票的價(jià)格。
　?。?）市場利率。市場利率的高低往往與股票的價(jià)格成反比。
　?。?）股權(quán)質(zhì)權(quán)的期限，即股權(quán)合同的期限。股權(quán)的交換價(jià)值非一個(gè)恒值，是隨著時(shí)間的推移而變化的。因而，股權(quán)質(zhì)權(quán)的期限對出質(zhì)股權(quán)的交換價(jià)值也有至關(guān)重要的影響。
　　據(jù)以上分析，可知股權(quán)質(zhì)權(quán)與其他種質(zhì)權(quán)相比，其擔(dān)保功能有如下特點(diǎn)：
　?。?）質(zhì)物價(jià)值的不穩(wěn)定性。股權(quán)的價(jià)值極易受公司狀況和市場變化的影響，特別在以股票出質(zhì)的情形下，股票的價(jià)值經(jīng)常地處在變化之中。因而使得股權(quán)質(zhì)權(quán)的擔(dān)保功能較難把握，對質(zhì)權(quán)人而言，風(fēng)險(xiǎn)比較大。
　?。?）質(zhì)物價(jià)值是一個(gè)預(yù)期值。因股權(quán)價(jià)值的不穩(wěn)定性，從而在設(shè)立股權(quán)質(zhì)權(quán)時(shí)，當(dāng)事人協(xié)商確定出資額或股份額的多少，即確定以多大的出資額或股份額為出質(zhì)標(biāo)的物才可對債權(quán)人以充足的擔(dān)保時(shí)，事實(shí)上是以當(dāng)事人或第三人（如資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)）的預(yù)期價(jià)值為基礎(chǔ)。而該預(yù)期值常會(huì)與實(shí)際狀況相背離，使得質(zhì)權(quán)人承擔(dān)著其債權(quán)得不到充足擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)。
　?。?）出質(zhì)股權(quán)的種類不同，其擔(dān)保功能也有差異。以股票出質(zhì)的，因股票是有價(jià)證券，其流通性、變現(xiàn)性強(qiáng)，因而其擔(dān)保功能較強(qiáng)。以出資出質(zhì)的，其股權(quán)的流通性、變現(xiàn)性較差，因而其擔(dān)保功能相對較弱。

　　四、股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立
　　股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立以當(dāng)事人合意并簽訂質(zhì)押合同而設(shè)立。
　　1.股權(quán)質(zhì)押合同是要式合同
　　我國《擔(dān)保法》第64條規(guī)定，“出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)以書面形式訂立質(zhì)押合同。”第78條第1款規(guī)定，“以依法可以轉(zhuǎn)讓的股票出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同?！笨梢?，在我國，股權(quán)質(zhì)押只能以書面合同的形式方可設(shè)立。
　　2.股權(quán)質(zhì)押合同是要物合同
　　即質(zhì)權(quán)的成立，不僅需要當(dāng)事人訂立契約，而且以交付標(biāo)的物為必備條件。如日本《商法》第207條規(guī)定，“以股權(quán)為質(zhì)權(quán)標(biāo)的的，須交付股票”。我國《擔(dān)保法》未規(guī)定以股票交付質(zhì)權(quán)人占有為必備要件，主要是因?yàn)槟壳肮善币褵o紙化，股票的儲(chǔ)存及轉(zhuǎn)讓都通過電腦控制運(yùn)行。因而《擔(dān)保法》采股票質(zhì)押的登記為股票質(zhì)押成立的必備要件以代替股票的轉(zhuǎn)移占有。
　　3.股權(quán)質(zhì)權(quán)成立的公示
　　關(guān)于質(zhì)權(quán)成立的公示效力，在立法上有兩種主張：其一，成立要件主義或有效要件主義，即將公示方法作為質(zhì)權(quán)的成立、發(fā)生對抗第三人效力的必須具備條件。德國民法采用這種主張，臺(tái)灣民法亦同。其二，對抗要件主義，即質(zhì)權(quán)只須當(dāng)事人合意即發(fā)生效力，但只有公示，才可以發(fā)生對抗第三人之效力。日本民法采用這一主張。股權(quán)質(zhì)權(quán)的公示形式，以股份出質(zhì)的，多采用以股票交付的方式；以出資額出質(zhì)的，則以在股東名簿上進(jìn)行登記為之。
　　我國《擔(dān)保法》對股權(quán)成立的公示，采用有效要件主義，即以公示作為質(zhì)押合同生效的必備要件，并以此對抗第三人。對公示的形式，無論是以股份出質(zhì)還是以出資額出質(zhì)，均采取登記的方式，只是登記的機(jī)關(guān)不同。如《擔(dān)保法》第78條規(guī)定，以股票出質(zhì)的，應(yīng)向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記，質(zhì)押合同自登記之日起生效。以有限責(zé)任公司股份出質(zhì)的，質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于股東名冊之日起生效。關(guān)于登記內(nèi)容，參照公司法的有關(guān)規(guī)定，無論是向證券登記機(jī)構(gòu)辦理登記，還是在公司股東名冊上進(jìn)行記載，至少必須具備：質(zhì)權(quán)人的姓名或名稱、住所、出質(zhì)的出資額或股份數(shù)（股票數(shù)或股票的編號）以及出質(zhì)期限等。此外，還應(yīng)當(dāng)附具質(zhì)押合同。

　　五、股權(quán)質(zhì)押的效力
　　股權(quán)質(zhì)押的效力，是股權(quán)質(zhì)押制度的核心內(nèi)容。股權(quán)質(zhì)權(quán)的效力是指質(zhì)權(quán)人就質(zhì)押股權(quán)在擔(dān)保債范圍內(nèi)優(yōu)先受償?shù)男Я百|(zhì)權(quán)對質(zhì)押股權(quán)上存在的其他權(quán)利的限制和影響力。
　　1.股權(quán)質(zhì)押對所擔(dān)保債權(quán)范圍的效力
　　因權(quán)利質(zhì)押，法律未作特別規(guī)定的，準(zhǔn)用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)的有關(guān)規(guī)定，所以與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)相同，股權(quán)質(zhì)權(quán)所擔(dān)保的債權(quán)范圍，一般由當(dāng)事人在質(zhì)押合同中約定。但各國的立法大都有關(guān)于質(zhì)押擔(dān)保范圍的規(guī)定。主要包括：主債權(quán)、利息、遲延利息、實(shí)行質(zhì)權(quán)的費(fèi)用及違約金。我國《擔(dān)保法》第67條規(guī)定，“質(zhì)押擔(dān)保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金、質(zhì)物保管費(fèi)用和實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的費(fèi)用”。
　　法律對質(zhì)押擔(dān)保范圍的規(guī)定，有兩方面的作用：一是為當(dāng)事人約定擔(dān)保范圍提供參考，或者說提供范本；二是在當(dāng)事人對質(zhì)押擔(dān)保范圍未作約定或約定不明時(shí)，援以適用。但法律對質(zhì)押擔(dān)保范圍的規(guī)定，屬于任意性規(guī)范，當(dāng)事人在約定時(shí)，可予以增刪。當(dāng)事人在合同中對擔(dān)保范圍所作的約定與法律規(guī)定不一致時(shí)，應(yīng)從其約定。
　　2.股權(quán)質(zhì)權(quán)對質(zhì)物的效力
　　股權(quán)質(zhì)權(quán)對質(zhì)物的效力范圍，一般應(yīng)包括：
　　（1）質(zhì)物。即出質(zhì)股權(quán)。質(zhì)物是質(zhì)權(quán)的行使對象，當(dāng)然屬于質(zhì)權(quán)的效力范圍。
　?。?）孳息。即出質(zhì)股權(quán)所生之利益。主要指股息、紅利、公司的盈余公配等。我國《擔(dān)保法》第68條規(guī)定，“質(zhì)權(quán)人有權(quán)收取質(zhì)物所生的孳息?！钡摋l之規(guī)定，仍是一種任意性規(guī)范，“質(zhì)押合同另有約定的，按照約定”。
　　3.股權(quán)質(zhì)權(quán)對質(zhì)權(quán)人的效力
　　股權(quán)質(zhì)權(quán)對質(zhì)權(quán)人的效力，是指股權(quán)質(zhì)押合同對質(zhì)權(quán)人所生之權(quán)利和義務(wù)。首先，股權(quán)質(zhì)權(quán)人所享有的權(quán)利，一般應(yīng)包括：
　　（1）優(yōu)先受償權(quán)。質(zhì)權(quán)人可就出質(zhì)股權(quán)的價(jià)值優(yōu)先受償。這是質(zhì)權(quán)人最重要的權(quán)利。這種優(yōu)先受償權(quán)主要體現(xiàn)在：第一，質(zhì)權(quán)人就出質(zhì)股權(quán)之價(jià)值優(yōu)先于出質(zhì)人的其他債權(quán)人受清償。第二，質(zhì)權(quán)人就出質(zhì)股權(quán)優(yōu)先于后位的質(zhì)權(quán)人優(yōu)先受清償。從理論上講，質(zhì)權(quán)以交付占有為設(shè)立要件，這就排除了出質(zhì)人再就質(zhì)物設(shè)立質(zhì)權(quán)的可能性，但依外國的立法例，質(zhì)物的移轉(zhuǎn)占有，不以現(xiàn)實(shí)交付為限，而允許簡易交付、指示交付，這些變相占有做法，使得在同一質(zhì)物上設(shè)定兩個(gè)以上質(zhì)權(quán)成為可能。
　　因此，日本《民法典》第355條規(guī)定，為擔(dān)保數(shù)個(gè)債權(quán)，就同一動(dòng)產(chǎn)設(shè)定質(zhì)權(quán)時(shí)，其質(zhì)權(quán)的順位，依設(shè)定的先后而定。我國《擔(dān)保法》對能否在同一質(zhì)物上設(shè)定兩個(gè)或兩個(gè)以上質(zhì)權(quán)，未作明確規(guī)定。但我國《擔(dān)保法》以轉(zhuǎn)移占有為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)之生效要件和對抗要件，故可以認(rèn)為，在動(dòng)產(chǎn)上設(shè)定兩個(gè)或兩個(gè)以上質(zhì)權(quán)是不允許的。但對股權(quán)質(zhì)押，我國《擔(dān)保法》并未要求必須轉(zhuǎn)移占有，而是以進(jìn)行登記為生效要件和對抗要件，所以在股權(quán)上設(shè)立兩個(gè)或兩個(gè)以上質(zhì)權(quán)是可行的，而且，只要后位質(zhì)權(quán)的當(dāng)事人同意也應(yīng)允許，以尊重當(dāng)事人締約上的意思自治，充分發(fā)揮股權(quán)的擔(dān)保功能。第三，質(zhì)權(quán)人就出質(zhì)股權(quán)所生之孳息，有優(yōu)先受償權(quán)。根據(jù)我國《擔(dān)保法》第68條第2款之規(guī)定，質(zhì)物之孳息，應(yīng)先充抵收取孳息的費(fèi)用，而后才能用于清償質(zhì)權(quán)人之債權(quán)。
　　（2）物上代位權(quán)。因出質(zhì)股權(quán)滅失或其他原因而得有賠償金或代替物時(shí)，質(zhì)權(quán)及于該賠償金或代替物。如日本《民法典》規(guī)定，質(zhì)權(quán)人對債務(wù)人因其質(zhì)物的出賣、租賃、滅失或者毀損而它受的金錢或其他物，也可行使質(zhì)權(quán)。日本《商法》第208條規(guī)定，“股份的銷除、合并、分割、轉(zhuǎn)換或收買時(shí)，以原股份為標(biāo)的的質(zhì)權(quán)，破在于因銷除、合并、分割、轉(zhuǎn)換或收買，股東應(yīng)得的金錢或股份上?！蔽覈稉?dān)保法》第73條規(guī)定，質(zhì)物滅失所得的賠償金，應(yīng)當(dāng)作為出質(zhì)財(cái)產(chǎn)。
　?。?）質(zhì)權(quán)保全權(quán)。質(zhì)權(quán)保全權(quán)，又被稱為預(yù)行拍賣質(zhì)物權(quán)，是指因質(zhì)物有敗壞之虞，或其價(jià)值有明顯減少的可能，足以害及質(zhì)權(quán)人的權(quán)利時(shí)，質(zhì)權(quán)人得預(yù)行處分質(zhì)物，以所得價(jià)金提前清償所擔(dān)保的債權(quán)或代充質(zhì)物。對股權(quán)質(zhì)權(quán)，因股權(quán)價(jià)值的不穩(wěn)定性，使股權(quán)價(jià)值易受市場行情和公司經(jīng)營狀況的影響而發(fā)生較大變化，尤其對股票，此傾向更甚。所以股權(quán)質(zhì)權(quán)人所享有的質(zhì)權(quán)保全權(quán)，對確保其債權(quán)的安全極為重要。
　　4.股權(quán)質(zhì)權(quán)對出質(zhì)人之效力
　　出質(zhì)人以其擁有的股權(quán)出質(zhì)后，該股權(quán)作為債權(quán)之擔(dān)保物，在其上設(shè)有擔(dān)保物權(quán)，出質(zhì)人的某些權(quán)利因此受到限制，但出質(zhì)人仍然是股權(quán)的擁有者，其股東地位并未發(fā)生變化，故而出質(zhì)人就出質(zhì)股權(quán)仍享以下權(quán)利：
　?。?）出質(zhì)股權(quán)的表決權(quán)。對出質(zhì)股權(quán)的表決權(quán)，究竟由誰行使，國外有不同的立法例：一種以法國為代表，認(rèn)為出質(zhì)股權(quán)的表決權(quán)應(yīng)由出質(zhì)人行使。如法國《商事公司法》第163條第3款規(guī)定，“表決權(quán)由作抵押的證券的所有人行使?！薄Ｈ鹗俊睹穹ǖ洹芬膊纱擞^點(diǎn)。一種以德國為代表，認(rèn)為抵押權(quán)人不得妨害股東表決權(quán)之行使，但應(yīng)將作為抵押權(quán)標(biāo)的的股份交付于有信用的第三人，如銀行或股東的代理人，經(jīng)該股東之同意代為行使，違者負(fù)損害賠償責(zé)任。
　　股權(quán)的表決權(quán)是股東特有的權(quán)利，非持有股東之委托，他人不得代為行使。即使在股權(quán)質(zhì)押期間，也不能例外。我國《擔(dān)保法》和《公司法》對此均未作出規(guī)定。但依照我國《擔(dān)保法》，股權(quán)質(zhì)押并不以轉(zhuǎn)移占有為必須，而是以質(zhì)押登記為生效要件和對抗要件。質(zhì)押登記只是將股權(quán)出質(zhì)的事實(shí)加以記載，其目的是限制出質(zhì)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓和以此登記對抗第三人，而不是對股東名冊加以變更。在股東名冊上，股東仍是出質(zhì)人。據(jù)此，可以推斷，出質(zhì)股權(quán)的表決權(quán)，應(yīng)由出質(zhì)人直接行使。
　?。?）新股優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。在股權(quán)的諸多權(quán)能中，包含新股優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，該權(quán)能屬于股權(quán)中的財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，是股東基于其地位而享有的一個(gè)優(yōu)先權(quán)，非股東不能享有。所以在股權(quán)質(zhì)押期間，該權(quán)能仍屬于出質(zhì)人享有。
　?。?）余額返還請求權(quán)。股權(quán)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)后，處分出質(zhì)權(quán)的價(jià)值在清償債權(quán)后尚有剩余的，出質(zhì)人對質(zhì)權(quán)人有請求返還權(quán)。
　　出質(zhì)人的義務(wù)，在股權(quán)質(zhì)押期間，主要為非取得質(zhì)權(quán)人的同意，不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權(quán)。

　　六、股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)
　　股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)是指股權(quán)質(zhì)權(quán)人于其債權(quán)已屆清償期而受清償時(shí)，處分出質(zhì)權(quán)而使其債權(quán)優(yōu)先得到清償。股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)是質(zhì)權(quán)人所享有的優(yōu)先受償權(quán)的落實(shí)，是設(shè)立股權(quán)質(zhì)權(quán)的最終歸結(jié)。
　　1.股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)相同，一般需具備如下兩個(gè)要件：其一，須質(zhì)權(quán)有效存在。如前所述，國外的立法例，一般規(guī)定以股票出質(zhì)的，須轉(zhuǎn)移占有，“質(zhì)權(quán)人若非繼續(xù)占有股票，不得以其質(zhì)權(quán)對抗第三者”。其二，須債權(quán)清償期滿而未受清償。所謂未受清償，不僅指債權(quán)全部未受清償，也包括債權(quán)未全部受清償。
　　2.股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，須與出質(zhì)股權(quán)進(jìn)行全部處分，這包含兩層含義：一是指對作為出質(zhì)標(biāo)的物的全部股權(quán)的處分。即使受擔(dān)保清償尚有部分甚至少部分屆期未受清償，也須將全部出質(zhì)股權(quán)進(jìn)行處分，不允許只處分一部分而擱置其余部分，此即為質(zhì)物的不可分性。二是指對出質(zhì)標(biāo)的物的股權(quán)的全部權(quán)能的一體處分，而不允許分割或只處分一部分權(quán)能。這是由股權(quán)的不可分性所決定。
　　3.禁止流質(zhì)。禁止在質(zhì)押合同中訂立流質(zhì)條款，或即使在合同中訂立了流質(zhì)條款也視為無效，這已是各國立法的通例。所謂流質(zhì)條款是指當(dāng)事人在質(zhì)押合同中約定，債權(quán)已屆清償期而未清償時(shí)，質(zhì)物的所有權(quán)歸質(zhì)權(quán)人所有。我國《擔(dān)保法》第66條即是對禁止流質(zhì)的規(guī)定。以權(quán)利出質(zhì)的，法律無特別規(guī)定的，準(zhǔn)用關(guān)于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的規(guī)定，因而對股權(quán)質(zhì)押，也是禁止流質(zhì)。即非通過法律規(guī)定的對質(zhì)物的處分方式，出質(zhì)股權(quán)不得自然歸質(zhì)權(quán)人所有。
　　4.質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式，即對質(zhì)物處分的方法。依照我國《擔(dān)保法》第71條2款之規(guī)定，質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式有三種，即折價(jià)、變賣、拍賣。但由于股權(quán)質(zhì)權(quán)的物的特殊性，因而股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式有其自身的特點(diǎn)。
　?。?）股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，其結(jié)果是發(fā)生股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。所以出質(zhì)股權(quán)的處分必須符合公司法關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。對以出資為質(zhì)權(quán)標(biāo)的物的，可以折價(jià)歸質(zhì)權(quán)人所有，也可以變賣或拍賣的方式轉(zhuǎn)讓給其他人。但對以股份出質(zhì)的，必須在依法設(shè)立的證券交易場所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；對記名股票，應(yīng)以背書交付的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；對無記名股票應(yīng)在證券交易場所以交付的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。因而不宜采用折價(jià)或拍賣的方式。
　?。?）以出資出質(zhì)的，在折價(jià)、變賣、拍賣時(shí)，應(yīng)通知公司，由公司通知其他股東，其他股東可在同等條件下行使優(yōu)先購買權(quán)。
　　首先，應(yīng)注意股東的優(yōu)先購買權(quán)與質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)的區(qū)別。股東的優(yōu)先購買權(quán)是指有限責(zé)任公司股東的出資在發(fā)生轉(zhuǎn)讓時(shí)，在同等條件下，公司其他股東有優(yōu)先于非股東購買該欲轉(zhuǎn)讓出資的權(quán)利。而質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)是指質(zhì)權(quán)人就質(zhì)物的價(jià)值有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。但質(zhì)權(quán)人對出質(zhì)的出資于處分時(shí)無優(yōu)先購買權(quán)。
　　其次，股東在出質(zhì)時(shí)未行使購買權(quán)，并不剝奪股東在質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí)再行使購買權(quán)。因?yàn)楣蓹?quán)出質(zhì)，僅是在股權(quán)上設(shè)立擔(dān)保物權(quán)，并不必然導(dǎo)致股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。所以，對以出資為質(zhì)標(biāo)的的，股權(quán)質(zhì)權(quán)于實(shí)現(xiàn)時(shí)，其他股東仍可行使優(yōu)先購買權(quán)。
　?。?）因股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)而使股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)讓后，應(yīng)進(jìn)行股東名冊的變更登記，否則該轉(zhuǎn)讓不發(fā)生對抗公司的效力。
　?。?）對以外商投資企業(yè)中方投資者的股權(quán)出質(zhì)的，其股權(quán)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí)，必須經(jīng)國有資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值評估，并經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門確認(rèn)。
　?。?）受出質(zhì)權(quán)擔(dān)保的債權(quán)期滿前，公司破產(chǎn)的，質(zhì)權(quán)人可對該出質(zhì)股權(quán)分得的公司剩余財(cái)產(chǎn)以折價(jià)、變賣、拍賣的方式實(shí)現(xiàn)其質(zhì)權(quán)。

　　七、股權(quán)出質(zhì)登記辦法
　　為規(guī)范股權(quán)出質(zhì)登記行為，國家工商行政管理總局2008年9月1日頒布了《工商行政管理機(jī)關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》，自2008年10月1日起施行。
　　其具體內(nèi)容介紹如下：
　　以持有的有限責(zé)任公司和股份有限公司股權(quán)出質(zhì)，辦理出質(zhì)登記的，適用本辦法。已在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股份有限公司的股權(quán)除外。
　　負(fù)責(zé)出質(zhì)股權(quán)所在公司登記的工商行政管理機(jī)關(guān)是股權(quán)出質(zhì)登記機(jī)關(guān)（以下簡稱登記機(jī)關(guān)）。
　　各級工商行政管理機(jī)關(guān)的企業(yè)登記機(jī)構(gòu)是股權(quán)出質(zhì)登記機(jī)構(gòu)。
　　股權(quán)出質(zhì)登記事項(xiàng)包括：
　　（一）出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人的姓名或名稱；
　　（二）出質(zhì)股權(quán)所在公司的名稱；
　?。ㄈ┏鲑|(zhì)股權(quán)的數(shù)額。
　　申請出質(zhì)登記的股權(quán)應(yīng)當(dāng)是依法可以轉(zhuǎn)讓和出質(zhì)的股權(quán)。對于已經(jīng)被人民法院凍結(jié)的股權(quán)，在解除凍結(jié)之前，不得申請辦理股權(quán)出質(zhì)登記。以外商投資的公司的股權(quán)出質(zhì)的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)原公司設(shè)立審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后方可辦理出質(zhì)登記。
　　申請股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記、變更登記和注銷登記，應(yīng)當(dāng)由出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人共同提出。申請股權(quán)出質(zhì)撤銷登記，可以由出質(zhì)人或者質(zhì)權(quán)人單方提出。
　　申請人應(yīng)當(dāng)對申請材料的真實(shí)性、質(zhì)權(quán)合同的合法性有效性、出質(zhì)股權(quán)權(quán)能的完整性承擔(dān)法律責(zé)任。
　　申請股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記，應(yīng)當(dāng)提交下列材料：
　?。ㄒ唬┥暾埲撕炞只蛘呱w章的《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請書》；
　?。ǘ┯涊d有出質(zhì)人姓名（名稱）及其出資額的有限責(zé)任公司股東名冊復(fù)印件或者出質(zhì)人持有的股份公司股票復(fù)印件（均需加蓋公司印章）；
　?。ㄈ┵|(zhì)權(quán)合同；
　　（四）出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件（出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人屬于自然人的由本人簽名，屬于法人的加蓋法人印章，下同）；
　?。ㄎ澹﹪夜ど绦姓芾砜偩忠筇峤坏钠渌牧?。
　　指定代表或者共同委托代理人辦理的，還應(yīng)當(dāng)提交申請人指定代表或者共同委托代理人的證明。
　　出質(zhì)股權(quán)數(shù)額變更，以及出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人姓名（名稱）或者出質(zhì)股權(quán)所在公司名稱更改的，應(yīng)當(dāng)申請辦理變更登記。
　　申請股權(quán)出質(zhì)變更登記，應(yīng)當(dāng)提交下列材料：
　?。ㄒ唬┥暾埲撕炞只蛘呱w章的《股權(quán)出質(zhì)變更登記申請書》；
　　（二）有關(guān)登記事項(xiàng)變更的證明文件。屬于出質(zhì)股權(quán)數(shù)額變更的，提交質(zhì)權(quán)合同修正案或者補(bǔ)充合同；屬于出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人姓名（名稱）或者出質(zhì)股權(quán)所在公司名稱更改的，提交姓名或者名稱更改的證明文件和更改后的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件；
　?。ㄈ﹪夜ど绦姓芾砜偩忠筇峤坏钠渌牧?。
　　指定代表或者共同委托代理人辦理的，還應(yīng)當(dāng)提交申請人指定代表或者共同委托代理人的證明。
　　出現(xiàn)主債權(quán)消滅、質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)、質(zhì)權(quán)人放棄質(zhì)權(quán)或法律規(guī)定的其他情形導(dǎo)致質(zhì)權(quán)消滅的，應(yīng)當(dāng)申請辦理注銷登記。
　　申請股權(quán)出質(zhì)注銷登記，應(yīng)當(dāng)提交申請人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)注銷登記申請書》。
　　指定代表或者共同委托代理人辦理的，還應(yīng)當(dāng)提交申請人指定代表或者共同委托代理人的證明。
　　質(zhì)權(quán)合同被依法確認(rèn)無效或者被撤銷的，應(yīng)當(dāng)申請辦理撤銷登記。
　　申請股權(quán)出質(zhì)撤銷登記，應(yīng)當(dāng)提交下列材料：
　　（一）申請人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)撤銷登記申請書》；
　?。ǘ┵|(zhì)權(quán)合同被依法確認(rèn)無效或者被撤銷的法律文件；
　　指定代表或者委托代理人辦理的，還應(yīng)當(dāng)提交申請人指定代表或者委托代理人的證明。
　　登記機(jī)關(guān)對登記申請應(yīng)當(dāng)當(dāng)場辦理登記手續(xù)并發(fā)給登記通知書。通知書加蓋登記機(jī)關(guān)的股權(quán)出質(zhì)登記專用章。
　　對于不屬于股權(quán)出質(zhì)登記范圍或者不屬于本機(jī)關(guān)登記管轄范圍以及不符合本辦法規(guī)定的，登記機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)當(dāng)場告知申請人，并退回申請材料。
　　登記機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)根據(jù)申請將股權(quán)出質(zhì)登記事項(xiàng)完整、準(zhǔn)確地記載于股權(quán)出質(zhì)登記簿，并依法公開，供社會(huì)公眾查閱、復(fù)制。
　　因自身原因?qū)е鹿蓹?quán)出質(zhì)登記事項(xiàng)記載錯(cuò)誤的，登記機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以更正。
　　股權(quán)出質(zhì)登記的有關(guān)文書和登記簿格式文本，由國家工商行政管理總局統(tǒng)一制定。

　　八、股權(quán)質(zhì)押登記
　　全國各地大同小異，下面介紹一下北京的做法。
　　1.申請方式
　　申請人除直接到企業(yè)登記場所提出申請外，還可以通過郵寄、傳真、電子數(shù)據(jù)交換和電子郵件等非固定形式提出。
　　申請人以非固定形式申請行政許可所提交的格式文本應(yīng)當(dāng)使用北京市工商行政管理局提供的申請書格式文本。
　　申請人以非固定形式提交行政許可申請的，應(yīng)當(dāng)在提交材料的同時(shí)，提供申請人或者經(jīng)申請人依法委托的代理人詳實(shí)的聯(lián)系電話、通訊地址、電子郵箱、委托文件等。
　　申請人以信函方式向工商行政管理機(jī)關(guān)的行政許可機(jī)構(gòu)提出行政許可申請的，應(yīng)當(dāng)是有關(guān)申請文件、證件的原件，申請文件簽字、蓋章應(yīng)當(dāng)真實(shí)、有效。
　　提請注意：
　　股權(quán)出質(zhì)登記的申請人為出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人。到登記機(jī)關(guān)辦理股權(quán)出質(zhì)登記和領(lǐng)取有關(guān)通知書的可以是出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人，也可以是其指定的具有相關(guān)權(quán)限的代表或者代理人。
　　二、適用范圍
　　股東將自己所持有的可以依法轉(zhuǎn)讓的在本市登記注冊的內(nèi)資有限責(zé)任公司或外商投資的有限責(zé)任公司的股權(quán)出質(zhì)的，參照本告知辦理。
　　三、受理審核時(shí)限
　　申請辦理股權(quán)出質(zhì)登記，凡材料齊全，符合法定形式，工商行政管理機(jī)關(guān)當(dāng)場作出登記決定，并發(fā)放有關(guān)通知書。（申請人以非固定形式提交行政許可申請的，受理審核時(shí)限按國家工商行政管理總局《企業(yè)登記程序性規(guī)定》執(zhí)行）。
　　四、登記注冊咨詢方式
　　如您想獲得有關(guān)登記注冊的信息，您可以登錄北京市工商行政管理局網(wǎng)站、閱讀一次性告知單或直接到工商局登記注冊咨詢窗口咨詢。
　　五、登記管轄
　　北京市工商行政管理局及其區(qū)縣分局、北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)分局、燕山分局的企業(yè)登記機(jī)構(gòu)為股權(quán)出質(zhì)登記機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理由其登記注冊的出質(zhì)股權(quán)所在公司的股權(quán)出質(zhì)登記。
　　六、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)
　　股權(quán)出質(zhì)登記實(shí)行免費(fèi)登記。
　　七、股權(quán)出質(zhì)登記程序
　　辦理股權(quán)出質(zhì)登記，一般要經(jīng)過以下步驟：
　　第一步：咨詢后領(lǐng)取并填寫《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請書》等登記表格，同時(shí)準(zhǔn)備相關(guān)材料；
　　第二步：遞交申請材料，材料齊全，符合法定形式的，等候領(lǐng)取《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記通知書》；
　　第三步：領(lǐng)取《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記通知書》。

　　八、申請股權(quán)出質(zhì)登記注冊應(yīng)提交文件、證件
　　（一）股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記應(yīng)提交的文件、證件：
　　1.申請人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請書》；
　　2.記載有出質(zhì)人姓名（名稱）及其出資額的有限責(zé)任公司股東名冊復(fù)印件（需加蓋公司印章）；
　　3.質(zhì)權(quán)合同；
　　4.出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件（出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人屬于自然人的由本人簽名，屬于法人的加蓋法人印章）；
　　5.以外商投資的有限公司的股權(quán)出質(zhì)的，應(yīng)提交審批機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)文件；
　　6.加蓋公章的出質(zhì)股權(quán)所在公司的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；
　　7.《指定代表或者共同委托代理人證明》。
　?。ǘ┕蓹?quán)出質(zhì)變更登記應(yīng)提交的文件、證件：
　　1.申請人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)變更登記申請書》；
　　2.有關(guān)登記事項(xiàng)變更的證明文件：
　?。?）出質(zhì)股權(quán)數(shù)額變更的，提交質(zhì)權(quán)合同修正案或者補(bǔ)充合同；
　?。?）出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人姓名（名稱）或者出質(zhì)股權(quán)所在公司名稱更改的，提交姓名或者名稱更改的證明文件和更改后的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件（屬于自然人的由本人簽名，屬于法人的加蓋法人印章）；
　　3.加蓋公章的出質(zhì)股權(quán)所在公司的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；
　　4.《指定代表或者共同委托代理人證明》。
　?。ㄈ┕蓹?quán)出質(zhì)注銷登記應(yīng)提交的文件、證件：
　　1.申請人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)注銷登記申請書》；
　　2.加蓋公章的出質(zhì)股權(quán)所在公司的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；
　　3.《指定代表或者共同委托代理人證明》。
　　（四）股權(quán)出質(zhì)撤銷登記應(yīng)提交的文件、證件：
　　1.申請人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)撤銷登記申請書》；
　　2.質(zhì)權(quán)合同被依法確認(rèn)無效或者被撤銷的法律文書；
　　3.加蓋公章的出質(zhì)股權(quán)所在公司的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；
　　4.《指定代表或者共同委托代理人證明》。
　　特別提請注意：
　　1.建議在登記過程中不要更換被委托人。如被委托人發(fā)生變化，請重新提交《指定代表或者共同委托代理人證明》。
　　2.如果委托有資格的登記注冊代理機(jī)構(gòu)辦理，應(yīng)提交加蓋該代理機(jī)構(gòu)公章的代理機(jī)構(gòu)營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、《指派函》、《委托書》、代理人員的資格證明及身份證明。