一、財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露的供需環(huán)境

1.供需主體的認(rèn)定。美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)(AAA)于1966年發(fā)表的《基本會(huì)計(jì)理論說(shuō)明書(shū)》將會(huì)計(jì)信息使用者區(qū)分為外部使用者和內(nèi)部管理人員。其中，外部使用者包括目前的和潛在的投資人、債權(quán)人、雇員、股票交易所、政府機(jī)構(gòu)、顧客和其他人士或組織，也包括這些使用者的代表，如證券分析者、同業(yè)工會(huì)、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)和工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)等。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)在1989年7月公布的《編制和提供財(cái)務(wù)報(bào)表的框架結(jié)構(gòu)》中認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)告的使用者包括現(xiàn)在的和潛在的投資者、雇員、貸款人、供應(yīng)商和其他利益關(guān)聯(lián)者(包括顧客、供應(yīng)商、財(cái)務(wù)分析與咨詢機(jī)構(gòu)、社會(huì)公眾等)。本文對(duì)會(huì)計(jì)信息需求方的認(rèn)定是基于投資方出發(fā)的，而會(huì)計(jì)信息供給方則認(rèn)定為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。

2.供需環(huán)境的特征。廣義的外在環(huán)境具備如下幾點(diǎn)特征：①市場(chǎng)存在專業(yè)信息服務(wù)中介機(jī)構(gòu)可以協(xié)助投資者處理投資決策信息，而投資者可以轉(zhuǎn)讓部分或全部信息采集和處理功能給他們;②投資者有機(jī)會(huì)投資許多證券，從而使單一證券相關(guān)的部分風(fēng)險(xiǎn)得以分散;③信息中介在搜集和解釋財(cái)務(wù)信息方面相互競(jìng)爭(zhēng);④管理當(dāng)局為了取得投資者的資金也會(huì)相互競(jìng)爭(zhēng)，他們有動(dòng)機(jī)向投資群體提供財(cái)務(wù)信息;⑤資本市場(chǎng)往往具有較高的信息不對(duì)稱特征。

二、信息供給與需求的關(guān)系

(一)會(huì)計(jì)信息的供給與需求基于“利益相關(guān)性”

“利益相關(guān)性”主要有以下四種形式：

1.法規(guī)強(qiáng)制。政府出于宏觀管理的需要，會(huì)對(duì)不同主體的利益作強(qiáng)制性規(guī)定。如我國(guó)《公司法》規(guī)定，有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)按照公司章程規(guī)定的期限將財(cái)務(wù)報(bào)告送交各股東;股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)在召開(kāi)股東大會(huì)年會(huì)前二十天置備于本公司，以供股東查閱。

2.契約規(guī)定。不同利益主體之間的經(jīng)濟(jì)和其他往來(lái)通常會(huì)導(dǎo)致一定的經(jīng)濟(jì)后果。在此過(guò)程中可能會(huì)要求會(huì)計(jì)主體向某利益主體提供一些會(huì)計(jì)信息，如企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款，借款合同中就會(huì)有企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)提供定期財(cái)務(wù)報(bào)告的條款。

3.自身利益驅(qū)動(dòng)。對(duì)某些信息使用者，雖然法規(guī)未予以強(qiáng)制，也無(wú)契約規(guī)定，但企業(yè)出于自身利益的考慮，會(huì)向他們提供會(huì)計(jì)信息。如上市公司存在著自愿披露會(huì)計(jì)信息的動(dòng)機(jī)，其目的在于獲得更多的競(jìng)爭(zhēng)性資本，以降低資本成本。

4.社會(huì)責(zé)任。企業(yè)在追求自身利益的同時(shí)，還擔(dān)負(fù)著社會(huì)義務(wù)與責(zé)任。企業(yè)出于企業(yè)形象和社會(huì)責(zé)任的考慮，往往會(huì)向沒(méi)有直接利益關(guān)系的組織或個(gè)人提供會(huì)計(jì)信息。

(二)信息需求對(duì)信息供給的制約因素

1.信息需求方的力量均衡。在現(xiàn)實(shí)生活中，力量較強(qiáng)的使用者對(duì)信息披露起著關(guān)鍵作用。在資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的美國(guó)，股票投資者占主導(dǎo)地位，信息披露偏向于投資者的要求;在債權(quán)人占重要地位的日本，信息披露更多地體現(xiàn)債權(quán)人要求;在我國(guó)企業(yè)負(fù)債率普遍較高、而資本市場(chǎng)還處于初創(chuàng)階段的情形下，信息反映和披露就應(yīng)該充分考慮投資人和債權(quán)人的利益。

2.信息取得的處理成本。從理論上講，企業(yè)提供所有的會(huì)計(jì)信息對(duì)使用者最有益，但實(shí)際上行不通，需求者取得信息是要付出代價(jià)的，他們對(duì)企業(yè)提供的信息進(jìn)行加工，究竟有多大信息加工量，還得取決于企業(yè)信息披露的方式、內(nèi)容和質(zhì)量，這就必然存在一個(gè)供需雙方利益均衡的過(guò)程。

3.信息談判成本。如果把企業(yè)看成一組契約，信息供需雙方實(shí)質(zhì)上是通過(guò)談判來(lái)確定信息如何披露，但卻受到談判成本的限制。

4.信息時(shí)差。信息需求因時(shí)因地變幻莫測(cè)，需求影響供給，在不完全競(jìng)爭(zhēng)條件下，需要通過(guò)復(fù)雜的途徑和方式，使供給表現(xiàn)為相對(duì)穩(wěn)定。

(三)信息供給對(duì)信息需求的反作用

信息供給不是簡(jiǎn)單地適用信息需求，它在一定程度上引導(dǎo)信息需求。而信息需求反過(guò)來(lái)又會(huì)對(duì)信息供給提出更高的要求。財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露質(zhì)量就是在供需矛盾的不斷發(fā)展中得到改進(jìn)的。凡屬影響信息供給的因素就必然對(duì)信息需求產(chǎn)生反作用。

1.信息披露成本。成本效益原則是一條普遍適用的原則，即任何一項(xiàng)活動(dòng)，只有當(dāng)其收益大于成本時(shí)才是可行的。因此，信息披露需要在收益和成本之間加以權(quán)衡。

2.信息披露的限制性。一方面，財(cái)務(wù)報(bào)告所披露的信息是特定企業(yè)的信息，并不涉及所有信息，如通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、企業(yè)在行業(yè)中所處的地位及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況等;另一方面，財(cái)務(wù)報(bào)告不披露嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的信息。這些也會(huì)制約信息需求方對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的理解。

3.財(cái)務(wù)報(bào)告的外部性。一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息未公開(kāi)時(shí)，它是私人產(chǎn)品，不存在外部性。一旦作為財(cái)務(wù)報(bào)告公開(kāi)發(fā)布，私人產(chǎn)品就會(huì)轉(zhuǎn)化為公共物品，存在外部性。披露企業(yè)信息的股東支付了披露成本，但其他企業(yè)的股東，即使受到該信息披露的影響，也不必支付成本。因此，企業(yè)由于財(cái)務(wù)報(bào)告的外部性而常常在信息提供方面保持謹(jǐn)慎性。

三、信息披露的發(fā)展趨勢(shì)

1.無(wú)形資產(chǎn)和人力資源信息的披露。隨著以技術(shù)為動(dòng)力的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將轉(zhuǎn)向?qū)夹g(shù)和人才的開(kāi)發(fā)、利用和爭(zhēng)奪，以創(chuàng)造未來(lái)現(xiàn)金流量和企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值來(lái)確保競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從而無(wú)形資產(chǎn)與人力資源在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占的比重將會(huì)日趨提高，社會(huì)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)和人力資源信息的需求也會(huì)越來(lái)越大，這必然使企業(yè)加強(qiáng)對(duì)這些信息的披露。

2.相對(duì)值信息的披露。當(dāng)財(cái)務(wù)信息的用途更多地傾向于各種各樣的決策而不僅局限于財(cái)富分配時(shí)，那么以絕對(duì)值揭示信息的傳統(tǒng)方式就必然會(huì)遇到相對(duì)值信息揭示的挑戰(zhàn)。相對(duì)值信息更具有可比性，能更好地滿足決策的需要。

3.時(shí)效性信息的披露。隨著計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的高速發(fā)展，會(huì)計(jì)所需處理的各種數(shù)據(jù)越來(lái)越多地存在于網(wǎng)絡(luò)計(jì)算機(jī)中，使得企業(yè)信息的日常披露成為可能，甚至可以進(jìn)行實(shí)時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告披露。

4.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息的披露。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是以企業(yè)未來(lái)可能發(fā)生的事項(xiàng)和可能采取的行為為基礎(chǔ)進(jìn)行的預(yù)測(cè)，包括企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及現(xiàn)金流量等方面的信息。

5.分部信息的披露。對(duì)外部信息使用者來(lái)說(shuō)，他們?cè)跊Q策過(guò)程中必然要考慮報(bào)酬的高低和投資風(fēng)險(xiǎn)的大小問(wèn)題，而一個(gè)跨行業(yè)、跨地區(qū)的企業(yè)集團(tuán)，其風(fēng)險(xiǎn)的大小和報(bào)酬率的高低又往往取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)行業(yè)的性質(zhì)和現(xiàn)狀、經(jīng)營(yíng)地區(qū)的地理?xiàng)l件和經(jīng)濟(jì)政策。這樣，披露分部信息的企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)報(bào)酬和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分析比不披露分部信息的企業(yè)要準(zhǔn)確得多。

6.自愿披露。在今后激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一方面，為了吸引更多的投資者，降低交易信息成本，在競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)，企業(yè)就會(huì)根據(jù)投資者的信息需求自愿披露相關(guān)的信息。另一方面，企業(yè)也有可能把自愿披露信息作為宣傳企業(yè)形象的手段，美化企業(yè)形象，提高投資者對(duì)公司的信心以及公司證券在資本市場(chǎng)上的變現(xiàn)能力和流通能力。

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