企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行業(yè)務(wù)指引(暫行)

第一章總則

第一條為規(guī)范企業(yè)債券的招標(biāo)發(fā)行行為，保護(hù)參與各方的合法權(quán)益，依據(jù)《公司法》、《證券法》、《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》(國(guó)務(wù)院第121號(hào)令)和《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》(發(fā)改財(cái)金[2004]1134號(hào))等，制定本指引。

第二條獲得國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“發(fā)改委”)核準(zhǔn)，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)以招標(biāo)方式發(fā)行的企業(yè)債券，適用本指引。

本指引所稱招標(biāo)發(fā)行，是指企業(yè)債券發(fā)行人(以下簡(jiǎn)稱“發(fā)行人”)根據(jù)市場(chǎng)情況，經(jīng)與主承銷商協(xié)商確定招標(biāo)方式、中標(biāo)方式等發(fā)行規(guī)則，按照參與各方簽訂的相關(guān)協(xié)議規(guī)定，通過(guò)企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行系統(tǒng)(以下簡(jiǎn)稱“招標(biāo)系統(tǒng)”)向投標(biāo)人公開發(fā)行債券，投標(biāo)人按照各自中標(biāo)額度承購(gòu)債券的方式。

第三條企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行參與人包括發(fā)行人、主承銷商、承銷團(tuán)其他成員、直接投資人及其他投資投標(biāo)人包括主承銷商、承銷團(tuán)其他成員及直接投資人。

第四條在企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行過(guò)程中，參與人應(yīng)遵循“公開、公平、公正”原則，遵守相關(guān)管理規(guī)定，接受發(fā)改委的監(jiān)督管理。不得有不正當(dāng)利益輸送、破壞市場(chǎng)秩序等行為。

第五條企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行應(yīng)使用**國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“**結(jié)算公司”)提供的招標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行。投標(biāo)人應(yīng)辦理系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)和開通投標(biāo)相關(guān)權(quán)限，相關(guān)工作人員應(yīng)獲得**結(jié)算公司的發(fā)行業(yè)務(wù)資格。

第六條**結(jié)算公司應(yīng)做好企業(yè)債券發(fā)行支持、總登記托管、結(jié)算、代理本息兌付及信息披露等相關(guān)服務(wù)工作。

第二章承銷團(tuán)其他成員有關(guān)要求

第七條承銷團(tuán)其他成員應(yīng)盡職配合主承銷商的詢價(jià)工作，及時(shí)將其他投資人的需求真實(shí)、準(zhǔn)確地反饋給主承銷商。

第八條承銷團(tuán)成員應(yīng)將企業(yè)債券發(fā)行業(yè)務(wù)與投資交易業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行分離，在業(yè)務(wù)流程和人員設(shè)置兩個(gè)方面實(shí)現(xiàn)有效隔離，并符合有關(guān)法律、法規(guī)的要求。

第九條承銷團(tuán)其他成員應(yīng)健全內(nèi)控制度，制定并完善相關(guān)業(yè)務(wù)操作規(guī)程，防控企業(yè)債券發(fā)行過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

第十條承銷團(tuán)其他成員應(yīng)按照其他投資人委托進(jìn)行投標(biāo)，并做好分銷及繳款工作。

第三章直接投資人有關(guān)要求

第十一條直接投資人是指承銷團(tuán)成員以外，可直接通過(guò)招標(biāo)系統(tǒng)參與企業(yè)債券投標(biāo)的投資人。直接投資人可根據(jù)自身投資需求，參與所有企業(yè)債券的招標(biāo)發(fā)行。直接投資人不能進(jìn)行分銷。

第十二條直接投資人應(yīng)積極配合主承銷商的詢價(jià)工作，及時(shí)準(zhǔn)確地反饋?zhàn)陨淼耐顿Y需求。第十三條上一年度末AA+級(jí)(含)以上和AA級(jí)(含)以下兩類企業(yè)債券持有量排名各前30名的投資人，自愿申請(qǐng)成為直接投資人。

第十四條直接投資人應(yīng)健全內(nèi)控制度，制定并完善相關(guān)業(yè)務(wù)操作規(guī)程，防控企業(yè)債券發(fā)行過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

第四章其他投資人有關(guān)要求

第十五條其他投資人應(yīng)積極配合企業(yè)債券發(fā)行的詢價(jià)工作，及時(shí)、準(zhǔn)確地將自身的投資需求反饋給承銷團(tuán)成員。

第十六條其他投資人如對(duì)當(dāng)期企業(yè)債券有投資意愿，應(yīng)與承銷團(tuán)成員簽訂代理投標(biāo)協(xié)議并委托其代理投標(biāo)。

第十七條其他投資人通過(guò)代理投標(biāo)方式獲得債券后，應(yīng)與承銷團(tuán)成員簽訂分銷協(xié)議，完成分銷過(guò)戶，并履行繳款義務(wù)。

第五章招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)管理

第十八條招標(biāo)發(fā)行應(yīng)使用**結(jié)算公司提供的專用場(chǎng)所。

第十九條招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)獨(dú)立于一般辦公場(chǎng)所，符合安全、保密要求。招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)提供招標(biāo)系統(tǒng)終端和其他專用設(shè)備，包括但不限于錄音電話、傳真機(jī)、打印機(jī)等。

第二十條發(fā)改委或委托機(jī)構(gòu)派出觀察員，對(duì)招標(biāo)發(fā)行進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督。觀察員的主要職責(zé)是監(jiān)督發(fā)行人和其他招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)有關(guān)人員按照本指引規(guī)定，開展招標(biāo)發(fā)行工作。

第二十一條“企業(yè)債券招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)工作人員名單”中的發(fā)行人工作人員和觀察員應(yīng)于招標(biāo)發(fā)行開始前，在專門區(qū)域統(tǒng)一存放所有通訊設(shè)備，并登記進(jìn)入招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)。

第二十二條在企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行期間，任何人不得攜帶電子設(shè)備進(jìn)入招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)，場(chǎng)內(nèi)人員與外界溝通應(yīng)全部使用招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)所提供的專用通訊設(shè)備。

第二十三條在企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行期間，場(chǎng)內(nèi)人員不得離開招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)，任何人不得以任何方式向外界泄露或暗示與招標(biāo)發(fā)行有關(guān)的信息。

第二十四條在企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行期間，**結(jié)算公司相關(guān)工作人員原則上不得進(jìn)入招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)，如確需進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)提供技術(shù)支持的，應(yīng)征得觀察員同意并履行登記手續(xù)，直至招標(biāo)結(jié)束后方可離開招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)。

第二十五條觀察員應(yīng)切實(shí)履行招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督職責(zé)，保證招標(biāo)發(fā)行有序進(jìn)行。

第六章招標(biāo)規(guī)則

第二十六條發(fā)行人應(yīng)根據(jù)發(fā)行文件和相關(guān)協(xié)議要求，通過(guò)招標(biāo)系統(tǒng)發(fā)送招標(biāo)書。投標(biāo)人應(yīng)在規(guī)定的招標(biāo)時(shí)間內(nèi)通過(guò)招標(biāo)系統(tǒng)招標(biāo)。

第二十七條招標(biāo)發(fā)行方式包括定價(jià)招標(biāo)和數(shù)量招標(biāo)。定價(jià)招標(biāo)標(biāo)的包括利率、利差和價(jià)格。數(shù)量招標(biāo)標(biāo)的為投標(biāo)人的承銷量。

第二十八條定價(jià)招標(biāo)的中標(biāo)方式包括統(tǒng)一價(jià)位中標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)。招標(biāo)標(biāo)的為利差時(shí)，中標(biāo)方式只能采用統(tǒng)一價(jià)位中標(biāo)。

第二十九條中標(biāo)分配原則。定價(jià)招標(biāo)時(shí)，招標(biāo)系統(tǒng)按照利率、利差由低至高或價(jià)格由高至低原則，對(duì)有效投標(biāo)逐筆累計(jì)，直到募滿計(jì)劃招標(biāo)額為止。如果沒有募滿，剩余發(fā)行量按照事先簽訂的相關(guān)協(xié)議處理。

第三十條中標(biāo)方式為統(tǒng)一價(jià)位時(shí)，所有中標(biāo)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一按照最高中標(biāo)利率(利差)或最低中標(biāo)價(jià)格進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，最高中標(biāo)利率(利差)或最低中標(biāo)價(jià)格為票面利率(利差)或票面價(jià)格。

中標(biāo)方式為多重價(jià)位時(shí)，若標(biāo)的為利率，則全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)利率為票面利率，中標(biāo)機(jī)構(gòu)按照各自實(shí)際中標(biāo)利率與票面利率折算的價(jià)格認(rèn)購(gòu);若標(biāo)的為價(jià)格，則全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格為票面價(jià)格，中標(biāo)機(jī)構(gòu)按照各自中標(biāo)價(jià)格認(rèn)購(gòu)并計(jì)算相應(yīng)的繳款金額。

第三十一條如投標(biāo)總量未達(dá)到計(jì)劃發(fā)行額且當(dāng)期債券有余額包銷的約定，則負(fù)有包銷義務(wù)的承銷機(jī)構(gòu)，應(yīng)按照協(xié)議約定的價(jià)格，將剩余的本期債券全部自行購(gòu)入。

第七章異常情況和應(yīng)急處理

第三十二條招標(biāo)發(fā)行前如出現(xiàn)政策調(diào)整或市場(chǎng)大幅波動(dòng)等異常情況，發(fā)行人經(jīng)與主承銷商協(xié)商決定取消、推遲發(fā)行或調(diào)整招標(biāo)發(fā)行利率(價(jià)格)區(qū)間的，應(yīng)報(bào)經(jīng)發(fā)改委同意，并通過(guò)中國(guó)債券信息網(wǎng)向市場(chǎng)公告。

第三十三條**結(jié)算公司應(yīng)密切監(jiān)控招標(biāo)系統(tǒng)與通訊線路等各方面的運(yùn)行情況。

第三十四條投標(biāo)人應(yīng)熟練掌握招標(biāo)系統(tǒng)投標(biāo)，應(yīng)急投標(biāo)等相關(guān)業(yè)務(wù)操作，加強(qiáng)投標(biāo)客戶端的日常維護(hù)，保證網(wǎng)絡(luò)連接通暢和設(shè)備正常。在以下兩種情況下，投標(biāo)人可通過(guò)應(yīng)急方式進(jìn)行投標(biāo)：

(一)尚未與招標(biāo)系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng);

(二)已與招標(biāo)系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，但出現(xiàn)系統(tǒng)通訊中斷或設(shè)備故障。

第三十五條采用應(yīng)急方式投標(biāo)的投標(biāo)人應(yīng)在發(fā)行人公告的投標(biāo)截止時(shí)間前將帶有密押的應(yīng)急投標(biāo)書傳至招標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)。

第三十六條投標(biāo)人一旦采用應(yīng)急方式投標(biāo)，在該場(chǎng)次企業(yè)債券投標(biāo)中即不能再通過(guò)招標(biāo)系統(tǒng)客戶端修改或撤銷投標(biāo)書。如確有必要修改或撤銷的，仍應(yīng)通過(guò)應(yīng)急方式進(jìn)行。

第三十七條發(fā)行人應(yīng)審核確認(rèn)應(yīng)急投標(biāo)書中各要素準(zhǔn)確、有效、完整，**結(jié)算公司工作人員應(yīng)該對(duì)密押無(wú)誤。應(yīng)急投標(biāo)書經(jīng)發(fā)行人和觀察員簽字確認(rèn)后，發(fā)行人可輸入應(yīng)急投標(biāo)數(shù)據(jù)。

第三十八條通過(guò)應(yīng)急方式投標(biāo)的投標(biāo)人，須在招標(biāo)結(jié)束后三個(gè)工作日內(nèi)向**結(jié)算公司提供加蓋單位法人公章的應(yīng)急投標(biāo)原因說(shuō)明書。原因說(shuō)明書應(yīng)具體列明尚未聯(lián)網(wǎng)、系統(tǒng)通訊中斷或設(shè)備保障等情況。

第八章企業(yè)債券分銷和繳款

第三十九條中標(biāo)的承銷團(tuán)成員應(yīng)按照發(fā)行公告及相關(guān)文件設(shè)定的分銷期，在中標(biāo)額度內(nèi)進(jìn)行分銷。承銷團(tuán)成員應(yīng)確保企業(yè)債券的分銷對(duì)象符合法律法規(guī)、部門規(guī)章及其他有關(guān)規(guī)定。

第四十條中標(biāo)的承銷團(tuán)成員對(duì)獲得的企業(yè)債券額度負(fù)有包銷義務(wù)。

第四十一條企業(yè)債券分銷必須簽訂書面協(xié)議，價(jià)格由雙方自行商定。企業(yè)債券通過(guò)證券交易所網(wǎng)上銷售，應(yīng)按照證券交易所有關(guān)規(guī)定辦理。

第四十二條中標(biāo)的投標(biāo)人應(yīng)按照有關(guān)協(xié)議約定在繳款日按時(shí)向發(fā)行人繳款。若出現(xiàn)未能及時(shí)繳款的情況，按照有關(guān)規(guī)定處理。

第九章附則

第四十三條發(fā)行人應(yīng)妥善保存招標(biāo)發(fā)行各環(huán)節(jié)的相關(guān)文件和資料。**結(jié)算公司應(yīng)保存電話錄音、出入登記相關(guān)文件，保存期至當(dāng)期企業(yè)債券付息兌付結(jié)束后五年止。

第四十四條在企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行過(guò)程中，發(fā)行人、主承銷商發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)及時(shí)向發(fā)改委報(bào)告。第四十五條發(fā)改委對(duì)企業(yè)債券招標(biāo)發(fā)行業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督管理。接收簿記建檔參與人的舉報(bào)。發(fā)改委視情節(jié)輕重予以誡免談話、通報(bào)批評(píng)、警告處分并責(zé)令改正。

第四十六條本指引未盡事宜應(yīng)按照發(fā)改委的相關(guān)規(guī)定處理。第四十七條本指引由發(fā)改委財(cái)金司負(fù)責(zé)解釋。第四十八條本指引自發(fā)布之日起執(zhí)行。

企業(yè)債券主要種類

企業(yè)債券按不同標(biāo)準(zhǔn)可以分為很多種類。最常見的分類有以下幾種：

(1)按照期限劃分，企業(yè)債券有短期企業(yè)債券、中期企業(yè)債券和長(zhǎng)期企業(yè)債券。根據(jù)中國(guó)企業(yè)債券的期限劃分，短期企業(yè)債券期限在1年以內(nèi)，中期企業(yè)債券期限在1年以上5年以內(nèi)，長(zhǎng)期企業(yè)債券期限在5年以上。

(2)按是否記名劃分，企業(yè)債券可分為記名企業(yè)債券和不記名企業(yè)債券。如果企業(yè)債券上登記有債券持有人的姓名，投資者領(lǐng)取利息時(shí)要憑印章或其他有效的身份證明，轉(zhuǎn)讓時(shí)要在債券上簽名，同時(shí)還要到發(fā)行公司登記，那么，它就稱為記名企業(yè)債券，反之稱為不記名企業(yè)債券。

(3)按債券有無(wú)擔(dān)保劃分，企業(yè)債券可分為信用債券和擔(dān)保債券。信用債券指僅憑籌資人的信用發(fā)行的、沒有擔(dān)保的債券，信用債券只適用于信用等級(jí)高的債券發(fā)行人。擔(dān)保債券是指以抵押、質(zhì)押、保證等方式發(fā)行的債券，其中，抵押債券是指以不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保品所發(fā)行的債券，質(zhì)押債券是指以其有價(jià)證券作為擔(dān)保品所發(fā)行的債券，保證債券是指由第三者擔(dān)保償還本息的債券。

(4)按債券可否提前贖回劃分，企業(yè)債券可分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券。如果企業(yè)在債券到期前有權(quán)定期或隨時(shí)購(gòu)回全部或部分債券，這種債券就稱為可提前贖回企業(yè)債券，反之則是不可提前贖回企業(yè)債券。

(5)按債券票面利率是否變動(dòng)，企業(yè)債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券和累進(jìn)利率債券。固定利率債券指在償還期內(nèi)利率固定不變的債券;浮動(dòng)利率債券指票面利率隨市場(chǎng)利率定期變動(dòng)的債券;累進(jìn)利率債券指隨著債券期限的增加，利率累進(jìn)的債券。

(6)按發(fā)行人是否給予投資者選擇權(quán)分類，企業(yè)債券可分為附有選擇權(quán)的企業(yè)債券和不附有選擇權(quán)的企業(yè)債券。附有選擇權(quán)的企業(yè)債券，指?jìng)l(fā)行人給予債券持有人一定的選擇權(quán)，如可轉(zhuǎn)讓公司債券、有認(rèn)股權(quán)證的企業(yè)債券、可退還企業(yè)債券等?？赊D(zhuǎn)換公司債券的持有者，能夠在一定時(shí)間內(nèi)按照規(guī)定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成企業(yè)發(fā)行的股票;有認(rèn)股權(quán)證的債券持有者，可憑認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買所約定的公司的股票;可退還的企業(yè)債券，在規(guī)定的期限內(nèi)可以退還。反之，債券持有人沒有上述選擇權(quán)的債券，即是不附有選擇權(quán)的企業(yè)債券。

(7)按發(fā)行方式分類，企業(yè)債券可分為公募債券和私募債券。公募債券指按法定手續(xù)經(jīng)證券主管部門批準(zhǔn)公開向社會(huì)投資者發(fā)行的債券;私募債券指以特定的少數(shù)投資者為對(duì)象發(fā)行的債券，發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)單，一般不能公開上市交易。

公司債券招標(biāo)發(fā)行業(yè)務(wù)指引的規(guī)定，綜合上述的回答我們知道，對(duì)于債券發(fā)行的定價(jià)方式來(lái)說(shuō)，以公開招標(biāo)最為典型。無(wú)論是哪種招標(biāo)方式都是有相關(guān)規(guī)定的，而且公司債券招標(biāo)發(fā)行業(yè)務(wù)指引的規(guī)定，一共有九章四十六條，其中明確指出為規(guī)范企業(yè)債券的招標(biāo)發(fā)行行為，保護(hù)參與各方的合法權(quán)益，作出此規(guī)定，而且還說(shuō)明了招標(biāo)及中標(biāo)的規(guī)定。如果您還有其他問題，請(qǐng)咨詢律聊網(wǎng)的專業(yè)律師，他們會(huì)為您解答。