導(dǎo)讀：

不良資產(chǎn)供應(yīng)增加

　他所言非虛。

銀行的苦惱

不良資產(chǎn)價格料將回落

　　盡管市場參與者都在排兵布陣，但不良資產(chǎn)的買方，眼下卻不急于出手。同此前三年爭搶資產(chǎn)包時相比，買方的心態(tài)如今已經(jīng)完全不同。

　　“很多時候一個資產(chǎn)包出來，一般會有六個投標(biāo)的，價格會發(fā)瘋。也因此，以合理的價格買資產(chǎn)包很重要，與競爭對手拼價格毫無意義。如果四大AMC不大規(guī)模出貨，就不能再買?！鄙鲜鐾赓Y不良資產(chǎn)管理公司人士稱，對不良資產(chǎn)經(jīng)營方來說，最終還是要看回報和業(yè)績。除非后端運營能力極強(qiáng)，在高價收購的情況下仍然能賺錢。

　　不良資產(chǎn)價格連番上揚，主要是競爭加劇。劉律與徐建哲均稱，2017年下半年開始，四大國有AMC也開始出來搶資產(chǎn)包，由于參與者多，銀行又仍然處于惜售狀態(tài)，導(dǎo)致不良資產(chǎn)包價格大幅上揚。銀行一時間從買方變成賣方，可以坐地起價。現(xiàn)在再去接盤，價格可能會很貴。

　　根據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，2017年下半年，一些不良資產(chǎn)的賣出價動輒達(dá)到5折，高的則達(dá)到6~7折，最高的甚至已經(jīng)超過8折，加上資金成本、處置費用，必須收回不良資產(chǎn)全部本金才能保本。如果缺乏處置能力，買入的資產(chǎn)包很可能形成二次不良。

　　而伴隨著投資者很難在這種情況下賺錢，市場的狂熱情緒如今已經(jīng)開始降溫，瘋狂“搶包”的場景不復(fù)存在。

　　多名業(yè)內(nèi)人士稱，2018年一季度，不良資產(chǎn)包流標(biāo)情況開始增加，成交價格向銀行底價一側(cè)回落，買方買入資產(chǎn)包時較以前更為謹(jǐn)慎，價格也有所回落。

　　這就意味著，如果此時出手買入，拿到的不良資產(chǎn)包價格會很高。市場判斷，隨著供應(yīng)增加，2018年下半年不良資產(chǎn)價格會下降。某上市公司人士稱，2018年一季度銀行供應(yīng)量相對較小，為了保證“開門紅”，價格還是比較高，但估計到了今年6月份以后，價格會逐步回落。

　　劉律也稱，為了快速處置前兩年難以消化的資產(chǎn)，賣方會有壓力，但交易仍會持續(xù)活躍。而對于買方來說，出于利潤考核、資本約束考核、財務(wù)指標(biāo)考核等考慮，若還像以前那樣拼價格，會斷掉自己的“后路”。不過，不良資產(chǎn)快速退出很難，四大國有AMC除了快速批發(fā)之外,沒有太多的選擇。

　　“對銀行來說，以前賣掉不良資產(chǎn)對撥備、當(dāng)期利潤影響沖擊非常大，所以放到表外的資產(chǎn)價格會虛高，但現(xiàn)在沒有退路了，沖擊大也要賣掉?！眲⒙筛嬖V第一財經(jīng)，2018年，不良資產(chǎn)處置的二級、三級市場會高度活躍，但報價會理性下跌。四大國有AMC愿不愿意在虧損的情況下賣出不良資產(chǎn)仍然存疑，但對于前幾年以合理價格拿到的資產(chǎn)進(jìn)行加速處置，則會給市場帶來非常明確的機(jī)會。

　　來源：第一財經(jīng)