近日，險(xiǎn)資對(duì)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的興趣逐漸濃厚，而監(jiān)管層也鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)布局不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家表示，不良資產(chǎn)處置需要較長(zhǎng)的周期，這與險(xiǎn)資長(zhǎng)期限配置的屬性相匹配。但由于不良資產(chǎn)的直接處置對(duì)相關(guān)運(yùn)作機(jī)構(gòu)要求很高，險(xiǎn)企尚不具備相關(guān)人才和經(jīng)驗(yàn)，直接介入仍需越過(guò)多重障礙。

　不良資產(chǎn)處置與險(xiǎn)資屬性匹配

　深入運(yùn)作仍存多重障礙

　　“目前公司還沒(méi)有涉入不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?！睖夏潮ｋU(xiǎn)公司人士對(duì)《上海金融報(bào)》記者表示，“這其實(shí)是挺不錯(cuò)的業(yè)務(wù)，有利潤(rùn)空間，但對(duì)資產(chǎn)辨識(shí)能力的要求較高。公司相關(guān)能力的建設(shè)還需要一個(gè)過(guò)程?！?/p>

　　朱俊生表示，大多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)持觀望態(tài)度。“不良資產(chǎn)的直接處置對(duì)相關(guān)運(yùn)作機(jī)構(gòu)要求很高。承接這類業(yè)務(wù)，首先需要金融機(jī)構(gòu)有大量的經(jīng)驗(yàn)積累;其次有豐富的人才儲(chǔ)備。很多不良資產(chǎn)涉及到非常復(fù)雜的法律關(guān)系，包括過(guò)去的多重產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，怎么定價(jià)是考驗(yàn)機(jī)構(gòu)的一大難題?！?/p>

　　事實(shí)上，即便是目前政策鼓勵(lì)的債轉(zhuǎn)股，險(xiǎn)企推進(jìn)也存在一些障礙?！霸趪?guó)家政策的支持下，未來(lái)會(huì)有越來(lái)越多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。但目前市場(chǎng)上可供保險(xiǎn)資金投資的債轉(zhuǎn)股金融產(chǎn)品較少，市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股金融產(chǎn)品供給不足限制了保險(xiǎn)資金的參與力度;而保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司對(duì)債轉(zhuǎn)股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)缺乏一定程度放慢了相關(guān)業(yè)務(wù)的開展進(jìn)度?！眳墙苓M(jìn)一步指出，“同時(shí)，監(jiān)管配套政策的不完善制約了保險(xiǎn)資金的參與積極性，如目前監(jiān)管政策對(duì)保險(xiǎn)資金參與債轉(zhuǎn)股的參與形式、產(chǎn)品審批、比例限制、優(yōu)惠措施等尚待進(jìn)一步明確，導(dǎo)致多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處于觀望狀態(tài);同時(shí)，商業(yè)銀行是眾多債轉(zhuǎn)股企業(yè)的債權(quán)人，加之本輪債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)多以正常類貸款為主，絕大多數(shù)債權(quán)轉(zhuǎn)讓都是按照1:1估值進(jìn)行，商業(yè)銀行的議價(jià)優(yōu)勢(shì)使保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)債轉(zhuǎn)股基礎(chǔ)資產(chǎn)定價(jià)的合理性產(chǎn)生質(zhì)疑?！?/p>

　　在朱俊生看來(lái)，保險(xiǎn)公司對(duì)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)需秉持“審慎進(jìn)入、循序漸進(jìn)”的原則。“雖然這個(gè)市場(chǎng)的開放給保險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)用和投資提供了新渠道，但由于其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控要求較高，加上保險(xiǎn)公司前期幾乎沒(méi)有不良資產(chǎn)處置的經(jīng)驗(yàn)，一開始以間接方式參與會(huì)更好一些，如跟著別的機(jī)構(gòu)一起投資，或是通過(guò)購(gòu)買資產(chǎn)管理股權(quán)的方式慢慢來(lái)。等到人才儲(chǔ)備和經(jīng)驗(yàn)積累到了一定程度，再直接介入購(gòu)買不良資產(chǎn)包，進(jìn)行相關(guān)處理，等待價(jià)錢合適的時(shí)候轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)賺得收益。要想真正走到最后一步，保險(xiǎn)公司還需要經(jīng)歷較長(zhǎng)的過(guò)程?！?/p>

　　(來(lái)源：上海金融新聞網(wǎng))