如果目標(biāo)公司其他股東不放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán),收購(gòu)方將無(wú)法實(shí)現(xiàn)其控制標(biāo)的公司的目的。實(shí)踐中,有如下幾種方式實(shí)現(xiàn)股權(quán)收購(gòu):
1、先征求目標(biāo)公司其他股東同意
待其他股東放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)后,收購(gòu)方再與目標(biāo)公司股東簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。風(fēng)險(xiǎn):如果其他股東不同意放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán),則收購(gòu)無(wú)法實(shí)現(xiàn)。
2、先簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議
簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后再征求其他股東同意。風(fēng)險(xiǎn)同上。
3、間接股權(quán)收購(gòu)
收購(gòu)方收購(gòu)目標(biāo)公司股東的股東的股權(quán),實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)公司的間接控制。
4、先參股后收購(gòu)
收購(gòu)方先購(gòu)買目標(biāo)公司少量股權(quán),并不導(dǎo)致目標(biāo)公司其他股東的警惕,避免招致其他股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的行使。待其成為目標(biāo)公司股東后,再向目標(biāo)公司其他股東收購(gòu)股權(quán)。注:前后價(jià)格相差不要懸殊,以防無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn)
5、股權(quán)價(jià)格定價(jià)較高
收購(gòu)方與被收購(gòu)方股東對(duì)股權(quán)定價(jià)較高,致使目標(biāo)公司其他股東放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
6、股權(quán)代持
收購(gòu)方通過(guò)目標(biāo)公司股東收購(gòu)其他股東股權(quán),收購(gòu)方與該股東簽訂代持協(xié)議。
上述3-6,因操作不同,有被認(rèn)定合同無(wú)效以及其他法律風(fēng)險(xiǎn),還需根據(jù)具體情況而制定不同的收購(gòu)計(jì)劃。
注:這里的股東過(guò)半數(shù)同意,是指股東人數(shù)過(guò)半,而非表決權(quán)過(guò)半;股東就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)需要向其他股東發(fā)出書面通知,30日后未答復(fù)視為放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
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