開放式基金相對(duì)于封閉式基金的優(yōu)點(diǎn)就在于其基金的規(guī)模并不固定，投資者可根據(jù)需要隨時(shí)申購(gòu)或贖回基金。

但是，在基金的封閉期一般不能夠進(jìn)行申購(gòu)和贖回。所謂封閉期，也就是基金在資金募集期后統(tǒng)一建倉(cāng)的時(shí)間，一般歷時(shí)3個(gè)月。在基金開放后，只要是在工作日，投資者可以隨時(shí)進(jìn)行申購(gòu)和贖回。根據(jù)有關(guān)法規(guī)及基金契約的規(guī)定，投資者進(jìn)行開放式基金的申購(gòu)和贖回時(shí)，也將會(huì)有一些限制。

1、基金申購(gòu)限制

基金在刊登招募說(shuō)明書等法律文件后，開始向法定的投資對(duì)象進(jìn)行招募，依據(jù)國(guó)內(nèi)基金管理公司已披露的開放式基金方案來(lái)看，首期募集規(guī)模一般都有一個(gè)上限。在首次募集期內(nèi)，若最后一天的申購(gòu)份額加上在此之前的申購(gòu)份額超過(guò)規(guī)定的上限時(shí)，則投資者只能按比例進(jìn)行公平分?jǐn)?，無(wú)法足額認(rèn)購(gòu)了。

開放式基金除規(guī)定有認(rèn)購(gòu)價(jià)格外，通常還規(guī)定有最低認(rèn)購(gòu)額，如同股票的最小買入單位為一手一樣。另外，根據(jù)有關(guān)法律和基金契約的規(guī)定，對(duì)單一投資者持有基金的總份額還有一定的限制，如不得超過(guò)本基金總份額的10%等。

在開放式基金日常的申購(gòu)中，基金規(guī)模原來(lái)的上限仍有效，當(dāng)基金規(guī)模達(dá)到上限時(shí)，該基金就只能贖回而不能申購(gòu)了。

2、基金贖回限制

開放式基金贖回方面的限制，主要是對(duì)巨額贖回的限制。根據(jù)《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，開放式基金單個(gè)開放日中，基金凈贖回申請(qǐng)超過(guò)基金總份額的10%時(shí)，將被視為巨額贖回。巨額贖回申請(qǐng)發(fā)生時(shí)，基金管理人在當(dāng)日接受贖回比例不低于基金總份額的10%的前提下，可以對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。也就是說(shuō)，基金經(jīng)理根據(jù)情況可以給予贖回，也可以拒絕這部分的贖回，被拒絕贖回的部分可延遲至下一個(gè)開放日辦理，并以該開放日當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值為依據(jù)計(jì)算贖回金額。

當(dāng)然，發(fā)生巨額贖回并延期支付時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)通過(guò)郵寄、傳真或者招募說(shuō)明書規(guī)定的其他方式，在招募說(shuō)明書規(guī)定的時(shí)間內(nèi)通知基金投資人，說(shuō)明有關(guān)處理方法，同時(shí)在指定媒體及其他相關(guān)媒體上公告;通知和公告的時(shí)間，最長(zhǎng)不得超過(guò)三個(gè)證券交易所交易日。