匯率風(fēng)險

匯率風(fēng)險，又稱匯率風(fēng)險或匯兌風(fēng)險，是指經(jīng)濟(jì)實體以外幣定值或衡量的資產(chǎn)與負(fù)債、收入與支出，以及未來的經(jīng)營活動可望產(chǎn)生現(xiàn)金流的本幣價值因貨幣匯率的變動而產(chǎn)生損失的可能性。之所以稱其為風(fēng)險，是由于這種損失只是一種可能性，并非必然。

種類

可分為交易風(fēng)險、折算風(fēng)險(會計風(fēng)險)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(經(jīng)營風(fēng)險)。

交易匯率風(fēng)險

運(yùn)用外幣進(jìn)行計價收付的交易中，經(jīng)濟(jì)主體因外匯匯率的變動而蒙受損失的可能性。交易風(fēng)險主要發(fā)生在以下幾種場合：

(1)商品勞務(wù)進(jìn)口和出口交易中的風(fēng)險。

(2)資本輸入和輸出的風(fēng)險。

(3)外匯銀行所持有的外匯頭寸的風(fēng)險。

折算風(fēng)險

又稱會計風(fēng)險，指經(jīng)濟(jì)主體對資產(chǎn)負(fù)債表的會計處理中，將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時，因匯率變動而導(dǎo)致賬面損失的可能性。

功能貨幣指經(jīng)濟(jì)主體與經(jīng)營活動中流轉(zhuǎn)使用的各種貨幣。

記賬貨幣指在編制綜合財務(wù)報表時使用的報告貨幣，通常是本國貨幣。

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

又稱經(jīng)營風(fēng)險，指意料之外的匯率變動通過影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售數(shù)量、價格、成本，引起企業(yè)未來一定期間收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。

影響匯率波動的最基本因素主要有以下四種：

一、國際收支及外匯儲備

所謂國際收支就是一個國家的貨幣收入總額與付給其它國家的貨幣支出總額的對比。如果貨幣收入總額大于支出總額，便會出現(xiàn)國際收支順差，反之，則是國際收支逆差。國際收支狀況對一國匯率的變動能產(chǎn)生直接的影響。發(fā)生國際收支順差，會使該國貨幣對外匯率上升，反之，該國貨幣匯率下跌;

二、利率

利率作為一國借貸狀況的基本反映，對匯率波動起決定性作用。利率水平直接對國際間的資本流動產(chǎn)生影響，高利率國家發(fā)生資本流入，低利率國家則發(fā)生資本外流，資本流動會造成外匯市場供求關(guān)系的變化，從而對外匯匯率的波動產(chǎn)生影響。一般而言，一國利率提高，將導(dǎo)致該國貨幣升值，反之，該國貨幣貶值;

三、通貨膨脹

一般而言，通貨膨脹會導(dǎo)致本國貨幣匯率下跌，通貨膨脹的緩解會使匯率上浮。通貨膨脹影響本幣的價值和購買力，會引發(fā)進(jìn)口商品競爭力減弱、出口商品增加，還會引發(fā)對外匯市場產(chǎn)生心理影響，削弱本幣在國際市場上的信用地位。這三方面的影響都會導(dǎo)致本幣貶值;

四、政治局勢

一國及國際間的政治局勢的變化，都會對外匯市場產(chǎn)生影響。政治局勢的變化一般包括政治沖突、軍事沖突、選舉和政權(quán)更迭等，這些政治因素對匯率的影響有時很大，但影響時限一般都很短。