該《增資擴(kuò)股協(xié)議》還約定，如果甲公司在本次增資完成后5年內(nèi)未上市的，張三有權(quán)要求甲公司以現(xiàn)金的方式回購(gòu)其全部股份，回購(gòu)價(jià)格為本次投資款與以投資款為基數(shù)按照年利率18%計(jì)算的利息總和。協(xié)議簽訂次日，張三將投資款匯入甲公司賬戶。2020年甲公司由有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，截止 2021年10月31日甲公司仍未上市。次年的2月，張三將甲公司訴至法院，要求其按照協(xié)議約定價(jià)格回購(gòu)其持有的全部股份。

從《增資擴(kuò)股協(xié)議》的性質(zhì)上來(lái)看，該協(xié)議屬于對(duì)賭協(xié)議（又稱估值調(diào)整協(xié)議），是在股權(quán)性融資協(xié)議中包含了股權(quán)回購(gòu)或者現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)葘?duì)未來(lái)不確定事項(xiàng)進(jìn)行交易安排的協(xié)議。根據(jù)簽訂主體的不同，對(duì)賭協(xié)議又分為投資方與目標(biāo)公司的股東或者實(shí)際控制人對(duì)賭、投資方與目標(biāo)公司對(duì)賭、投資方與目標(biāo)公司的股東、目標(biāo)公司對(duì)賭等形式，本案屬于投資方與目標(biāo)公司的對(duì)賭。 對(duì)于因?qū)€協(xié)議引發(fā)的糾紛，法院一般會(huì)依據(jù)《公司法》關(guān)于股東不得抽逃出資或者股份回購(gòu)的強(qiáng)制性規(guī)定進(jìn)行審查。我國(guó)公司法原則上禁止股份有限公司回購(gòu)本公司股份，但符合以下條件的除外： （一）減少公司注冊(cè)資本；

（二）與持有本公司股份的其他公司合并；

（三）將股份用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)；

（四）股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份；

（五）將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券；

（六）上市公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需。經(jīng)法院查明，甲公司作為目標(biāo)公司并未完成減資程序，因此張三請(qǐng)求甲公司回購(gòu)其所持有的股權(quán)，不符合法律規(guī)定的公司收購(gòu)本公司股份的例外情形，法院最終駁回了張三的訴訟請(qǐng)求。