天使投資與風(fēng)險投資的一致性

屬于非公開權(quán)益資本和“買方金融”；購買企業(yè)的部分股權(quán)而不是全部。

一位風(fēng)險投資家說：“我寧可要被投資企業(yè)18%的股權(quán)，而不要他們80%的股權(quán)?！?/p>

因為前者是企業(yè)家拉車，投資者助力，后者則是投資者拉車，創(chuàng)業(yè)者助力，是本末倒置，適得其反”；

都有高風(fēng)險、高收益的特征；增值性投資；耐心資本；愿意組織聯(lián)合投資。

區(qū)別：

管理的是自己的錢還是他人的錢？

1天使投資是自己的錢，風(fēng)險投資往往大部分是別人的錢；2天使投資一般包括投資、投資后管理和退出三個階段，而風(fēng)險投資一般包括融資、投資、投資后管理和退出四個階段；3天使投資是非正規(guī)的投資，風(fēng)險投資是正規(guī)的投資管理；4天使投資往往是個人投資，風(fēng)險投資是機構(gòu)投資；5天使投資是單一代理關(guān)系，風(fēng)險投資是雙重代理關(guān)系；6投資期限不同，天使投資在早期，等待時間長，風(fēng)險投資則稍晚些；7投資額度大小不同，天使投資額不大，小于風(fēng)險投資的投資金額；8天使投資的項目少，風(fēng)險投資的項目多；9天使投資的風(fēng)險大于風(fēng)險投資；天使投資的投資成本小于風(fēng)險投資；10天使投資的決策快于風(fēng)險投資；天使投資的社會關(guān)系少于風(fēng)險投資。中小企業(yè)獲得天使投資的關(guān)鍵是“故事”和“信息”

“故事”指的是能夠打動投資人的自身發(fā)展說明，讓投資人相信自身的高成長性?！靶畔ⅰ本褪悄軌蚣皶r有效的將自身介紹給投資人。

中小企業(yè)可以通過自薦、介紹和利用中介等方式向投資人傳遞信息。

如張朝陽當(dāng)年就是直接找到天使投資大師尼葛洛龐帝，說服其對搜狐投資。

建立良好的自身信用，將自身信息和故事傳遞到天使投資人社交圈，是增加獲得天使投資機會的有效方法。

除此之外，廣泛利用交流平臺，如“天使聚會”，企業(yè)論壇等，獲得與天使投資人的交流機會。利用中介也是獲得天使投資的有效方法。

不同的天使投資人選擇項目標(biāo)準(zhǔn)不同，但是基本的原則一致

薛蠻子在天使會舉辦的“2012首屆中國天使投資人大會”上直言自己選項目的五個標(biāo)準(zhǔn)：

1是投資者一定對項目有興趣；

2二是一定要有誠信；

3三是有一定經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)團隊；

4四是朝陽產(chǎn)業(yè)；

5五是投資的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)怯星巴镜摹?/p>

這在一定程度上代表了我國現(xiàn)有的天使投資人對優(yōu)質(zhì)項目的選擇標(biāo)準(zhǔn)。

天使投資在中國尚處于初級發(fā)展階段，作為一個產(chǎn)業(yè)鏈尚未形成。

國內(nèi)86%天使投資人在2005年后出現(xiàn)，2009年以后開始投資的占60%。

在行業(yè)方面，我國天使投資也非常集中，76%的天使投資人關(guān)注移動互聯(lián)網(wǎng)和電商領(lǐng)域，而傳統(tǒng)消費服務(wù)業(yè)比例為32.2%。

中國能夠成為潛在天使投資者的群體并不小，但天使投資在中國尚未形成一個階層

雖然近幾年如李開復(fù)的創(chuàng)新工場、薛蠻子等一批職業(yè)天使投資人推動天使投資快速發(fā)展，但是未來還有很長的路要走。

在美國，天使投資總額能夠占到風(fēng)險投資總體盤子的40%～50%，大約300萬人有過天使投資經(jīng)歷，中國遠未達到這個水平。

而美國天使投資額在10萬～250萬美元之間，中國270萬人資產(chǎn)在600萬元以上，天使投資發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

天使投資發(fā)展會進一步推動下游風(fēng)險投資和私募股權(quán)的發(fā)展，從而形成完整的企業(yè)融資發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈。

　　來源：主編黃琦茵 聚百洲