在選擇債券發(fā)行條件時(shí)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)債券發(fā)行條件的具體內(nèi)容綜合考慮下列因素：

1、發(fā)行額，債券發(fā)行額指?jìng)l(fā)行人一次發(fā)行債券時(shí)預(yù)計(jì)籌集的資金總量，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的資信狀況?資金需求程度?市場(chǎng)資金供給情況，債券自身的吸引力等因素進(jìn)行綜合判斷后再確定一個(gè)合適的發(fā)行額?發(fā)行額定得過高，會(huì)造成發(fā)售困難：發(fā)行額太小，又不易滿足籌資的需求

2、債券面值，債券面值即債券系面上標(biāo)出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認(rèn)購(gòu)者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值

3、債券的期限，從債券發(fā)行日起到償還本息日止的這段時(shí)間稱為債券的期限?企業(yè)通常根據(jù)資金需求的期限?未來市場(chǎng)利率走勢(shì)?流通市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度?債券市場(chǎng)上其他債券的期限情況?投資者的偏好等來確定發(fā)行債券的期限結(jié)構(gòu)：一般而言，當(dāng)資金需求量較大，債券流通市場(chǎng)較發(fā)達(dá)，利率有上升趨勢(shì)時(shí)，可發(fā)行中長(zhǎng)期債券，否則，應(yīng)發(fā)行短期債券

4、債券的償還方式，按照債券的償還日期的不同，債券的償還方式可分為期滿償還?期中償還和延期償還三種或可提前贖回和不可提前贖回兩種;按照債券的償還形式的不同，可分為以貨幣償還?以債券償還和以股票償還三種?企業(yè)可根據(jù)自身實(shí)際情況和投資者的需求靈活做出決定?

5、票面利率，票面利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種，一般地，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資信情況?公司承受能力?利率變化趨勢(shì)，債券期限的長(zhǎng)短等決定選擇何種利率形式與利率的高低

6、付息方式，付息方式一般可分為一次性付息和分期付息兩種，企業(yè)可根據(jù)債券期限情況，籌資成本要求對(duì)投資者的吸引力等確定不同的付息方式，如對(duì)中長(zhǎng)期債券可采取分期付息方式，按年半年或按季度付息等，對(duì)短期債券可以采取一次性付息方式等

7、發(fā)行價(jià)格，債券的發(fā)行價(jià)格即債券投資者認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的價(jià)格

8、債券時(shí)實(shí)際支付的價(jià)格，債券的發(fā)行價(jià)格可分為平價(jià)發(fā)行(按票面值發(fā)行)，折價(jià)發(fā)行(以低于票面值的價(jià)格發(fā)行)和溢價(jià)發(fā)行(以高于系面值的價(jià)格發(fā)行)三種，選擇不同發(fā)行價(jià)格的主要考慮因素是使投資者得到的實(shí)際收益與市場(chǎng)收益率相近，因此，企業(yè)可根據(jù)市場(chǎng)收益率和市場(chǎng)供求情況相機(jī)抉

9、發(fā)行方式，企業(yè)可根據(jù)市場(chǎng)情況?自身信譽(yù)和銷售能力等因素，選擇采取向特定投資者發(fā)行的私募方式?還是向社會(huì)公眾發(fā)行的公募方式;是自己直接向投資者發(fā)行的直接發(fā)行方式?還是讓證券中介機(jī)構(gòu)參與的間接發(fā)行方式;是公開招

債券的發(fā)行價(jià)格怎么算

票面利率和市場(chǎng)利率的關(guān)系影響到債券的發(fā)行價(jià)格。當(dāng)債券票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格等于面值;當(dāng)債券票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，企業(yè)仍以面值發(fā)行就不能吸引投資者，故一般要折價(jià)發(fā)行;反之，當(dāng)債券票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，企業(yè)仍以面值發(fā)行就會(huì)增加發(fā)行成本，故一般要溢價(jià)發(fā)行。在實(shí)務(wù)中，根據(jù)上述公式計(jì)算的發(fā)行價(jià)格一般是確定實(shí)際發(fā)行價(jià)格的基礎(chǔ)，還要結(jié)合發(fā)行公司自身的信譽(yù)情況。包括溢價(jià)，等價(jià)和折價(jià)發(fā)售。溢價(jià)：指按高于債券面額的價(jià)格發(fā)行債券。等價(jià)：指以債券的票面金額作為發(fā)行價(jià)格。折價(jià)：指按低于債券面額的價(jià)格發(fā)行債券。從資金時(shí)間價(jià)值來考慮，債券的發(fā)行價(jià)格由兩部分組成：

1、債券到期還本面額的現(xiàn)值;

2、債券各期利息的年金現(xiàn)值。計(jì)算公式如下：債券售價(jià)=債券面值/(1+市場(chǎng)利率)^年數(shù)+Σ債券面值*債券利率/(1+市場(chǎng)利率)^年數(shù)

債券發(fā)行價(jià)格=票面金額*(P/F,i,n)+票面金額*票面利率*(P/A,i,n)發(fā)行價(jià)格=15000*10%(p/a,15%,10)+15000*(p/f,15%,10)=15000*10%*(1-(1+15%)^(-10))/15%+15000*(1+15%)^10=68211.52

價(jià)格形式

編輯債券發(fā)行價(jià)格有以下三種形式：

(1)平價(jià)發(fā)行即債券發(fā)行價(jià)格與票面名義價(jià)值相同。

(2)溢價(jià)發(fā)行即發(fā)行價(jià)格高于債券的票面名義價(jià)值。

(3)折價(jià)發(fā)行即發(fā)行價(jià)格低于債券的票面名義價(jià)值。

綜上所述，本篇文章小編為讀者講述了決定公司債券發(fā)行價(jià)格的因素有債券面、發(fā)行額、債券的期限以及價(jià)格形式等等的相關(guān)知識(shí)。在此也希望對(duì)這方面感興趣的讀者可以多多查閱和詢問相關(guān)信息。如果您還想了解什么其他問題的話，歡迎咨詢律聊網(wǎng)專業(yè)律師。