東方航空吸收合并上海航空

　　友誼股份發(fā)行股份購買資產(chǎn)及換股吸收合并百聯(lián)股份

　上海醫(yī)藥換股吸收合并、發(fā)行股份購買資產(chǎn)

　(二)幾點關注

　(一)方案選擇為解決同業(yè)競爭問題，公司可選擇的整合方案主要有三種：

(二)方案實施要點

　　(三)現(xiàn)金選擇權

(四)關注要點

　　1、在換股價格上，中介機構花了很大的功夫論述IPO的價格確定的公允性合理性。換股價格的確定確實較為困難，因為IPO價格通常情況下根據(jù)市場和詢價的情況即時確定的，市場的變化波譎云詭，提前太長時間就確定IPO價格風險很大，一個價格是一級市場，一個價格是二級市場，在這兩者之間計算換股比例談何容易。

　　2、追加現(xiàn)金選擇權的設置很有創(chuàng)意，一級市場轉為二級市場的過程中可能由于市場風險等原因存在較多變數(shù)，并且現(xiàn)實中確有存在跌破發(fā)行價的股票，通過設置追加現(xiàn)金選擇權使得當時選擇換股的中小投資者規(guī)避了一定的市場風險。

　　3、本次方案將首次公開發(fā)行及換股吸收合并相結合，需要中國證監(jiān)會發(fā)行部和上市部的雙重審核，同時還需履行國務院國資委、商務部和環(huán)保部的前置審批，香港聯(lián)交所和上海證券交易所兩地監(jiān)管和信息披露也需要同步協(xié)調。

　　來源：網(wǎng)絡