一、新三板優(yōu)先股的定義

根據(jù)《優(yōu)先股試點管理辦法》中的第二條規(guī)定：“本辦法所稱優(yōu)先股是指依照《公司法》，在一般規(guī)定的普通種類股份之外，另行規(guī)定的其他種類股份，其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產，但參與公司決策管理等權利受到限制”。

優(yōu)先分配利潤是指優(yōu)先股股東按照約定的票面股息率，優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤。公司應當以現(xiàn)金的形式向優(yōu)先股股東支付利息，在完全支付約定的股息之前，不得向普通股股東分配利潤。

優(yōu)先股股東雖有上述優(yōu)先權利，但參與公司決策管理權受到限制，除特定情況外，優(yōu)先股股東不出席股東大會會議，所持股份沒有表決權。

二、優(yōu)先股有哪幾類?

1.累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股

照優(yōu)先股的股息是否逐年累積為標準，可分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。累積優(yōu)先股是指，由于公司利潤不足而使優(yōu)先股股東的股利當年得不到支付時，公司應當用其下一年度的利潤補足所欠的股息，它的股息是累積支付的。與此不同，持有非累積優(yōu)先股的股東的股息如果當年得不到支付，下一年度公司利潤再多也不再補足。

2.參加優(yōu)先股與非參加優(yōu)先股

照優(yōu)先股是否有權獲得超額利潤為標準，可分為參加優(yōu)先股和非參加優(yōu)先股。參加優(yōu)先股是指優(yōu)先股股東分取了約定的股息之后，公司在普通股股東間進行分紅時其仍可再次參與分配。非參加優(yōu)先股是指優(yōu)先股股東的股息得到支付后，即使公司仍有盈余要分配給普通股股東，優(yōu)先股股東也無權再參與分配。

3.可轉換優(yōu)先股與不可轉換優(yōu)先股

按照優(yōu)先股是否可轉換成普通股或債券等其他證券類型為標準，可分為可轉換優(yōu)先股和不可轉換優(yōu)先股?？赊D換優(yōu)先股是指公司發(fā)行的優(yōu)先股在發(fā)行一段時間后根據(jù)約定可以以一定的轉換條件和價格轉換成普通股。

4.可贖回優(yōu)先股與不可贖回優(yōu)先股

按照公司是否有權回購已發(fā)行的優(yōu)先股為標準，可分為可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股。發(fā)行可贖回優(yōu)先股的公司在發(fā)行后的一定時期內按照發(fā)行時的約定，可以以一定的價格進行回購。不可贖回優(yōu)先股是指發(fā)行人發(fā)行的優(yōu)先股日后不可回購。

三、對新三板市場的影響

1.增加新三板市場的融資工具和投資工具

作為股債混合工具，優(yōu)先股的風險收益特征不同于債權和普通股權，而是介于兩者之間，而且優(yōu)先股設計靈活，給融資主體和投資者都提供了更多選擇，將吸引更多機構投資者參與新三板優(yōu)先股市場機會，進一步完善新三板的市場功能，促進交易活躍度。

2.豐富新三板的掛牌主體

有望吸引未上市的某銀行、農信社、保險公司，以及資產負債率較高的大型非上市企業(yè)到新三板掛牌。一些上市公司子公司也可利用優(yōu)先股融資，對上市公司來說，利用旗下非上市子公司在三板發(fā)行優(yōu)先股可以合理改善融資結構，增加子公司融資的渠道。

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