目前，我國現(xiàn)今的城鎮(zhèn)化水平（57%），與世界水平（65%）的城鎮(zhèn)化率仍有一定距離，參照日本、美國房地產(chǎn)泡沫時期的城鎮(zhèn)化比例（75%），我國的房地產(chǎn)市場暫時沒有太大的下行風險。

經(jīng)過連續(xù)三年的加強版調控，庫存風險已經(jīng)解除，估值約束被解開，行業(yè)逐步邁入龍頭快進、多寡頭競爭的態(tài)勢，優(yōu)質公司稀缺性提升，將逐步從估值折價到估值溢價轉變。

因此可以推測，在當下，房企將會有兩個新紅利方向：

1、租賃。中央從一個新的角度去思考房地產(chǎn)管理以及居民居住問題，從第一批試點再到各個地方的租賃政策，隨著政府的鼓勵培育，大型的租賃企業(yè)、機構滲透率有望提升，市場潛力巨大。

2、地產(chǎn)證券化。建立房地產(chǎn)信托投資基金（REIT）是房地產(chǎn)證券化的重要手段，目前來看，租賃房和雄安建設都積極提到利用REITs，隨著資管行業(yè)的陸續(xù)推出，將成為房地產(chǎn)行業(yè)最大的紅利。房地產(chǎn)信托投資基金，簡稱REITs，是房地產(chǎn)證券化的重要手段，可以將市場上流動性較低的非證券形態(tài)的房地產(chǎn)直接轉化為資本市場上的證券資產(chǎn)。

目前，房企在政策導向、消費升級和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同作用中初步探明了未來發(fā)展方向，并堅定深入到長租公寓、養(yǎng)老地產(chǎn)、城市更新等人民日益需求強烈的業(yè)務板塊中。

以史為鑒，地產(chǎn)紅利結束后，地產(chǎn)物業(yè)類基金紅利凸顯。

對比美國同類時期，在1968—1974年，美國房地產(chǎn)基金以年均增速45%的速度飛速發(fā)展，正好也是美國取消利率管制的前幾年，在缺乏高收益投資渠道的當時，居民對高收益品種的追求使得已經(jīng)有雛形的房地產(chǎn)基金開始出現(xiàn)增長。

當下，在中國利率市場化接近尾聲，金融產(chǎn)品收益率持續(xù)下行的環(huán)境中，居民財產(chǎn)性投資需求需要一個出口得到滿足，但是此時，房地產(chǎn)物業(yè)類相關投資基金的產(chǎn)生正好可以解決這一問題。

在國際市場上，投資人一般通過三種途徑投資房地產(chǎn)：1、直接投資開發(fā)房地產(chǎn)；2、在公開市場上通過投資上市公司或基金投資房地產(chǎn)；3、在非公開市場上通過基金投資房地產(chǎn)。

私募房地產(chǎn)基金屬于第三類。區(qū)別于直接投資實物房地產(chǎn)和公開市場投資，投資私募房地產(chǎn)基金的利潤來源中既包含土地增值，也包含開發(fā)環(huán)節(jié)利潤，而前兩者利潤或僅源自房產(chǎn)增值，或僅源自開發(fā)利潤帶來的公司股價上漲。

同時，地產(chǎn)基金的投資可規(guī)避直接購房的諸多尷尬，例如缺乏專業(yè)眼光，四處看房身心疲憊，一次投入成本多生活壓力大，房子變現(xiàn)渠道單一等，再疊加樓市嚴控局面令購房難度陡增，大多數(shù)“購房觀望族”可能只能繼續(xù)觀望了。房地產(chǎn)基金憑借專業(yè)管理，可以有效解決上述困擾。

正如萬科總裁郁亮所說，“中國房地產(chǎn)行業(yè)已進入到白銀時代?！比绻f，在黃金時代就是配置房產(chǎn)的話，那么白銀時代，就需要精挑細選，把握房地產(chǎn)基金的戰(zhàn)略性投資機會。